Türk bankalarına global güven: Goldman Sachs’tan pozitif yorum

ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizinde başlattığı indirim sürecinin Türk bankacılık sektörü açısından yeni bir kârlılık dönemini başlatabileceğini belirtti. Kurum, faiz indirimiyle birlikte net faiz marjlarında (NIM) ve özkaynak kârlılığında (ROE) toparlanma sürecinin hız kazanabileceğine dikkat çekti.

Yayımlanan güncel raporda, TCMB’nin Temmuz ayında gerçekleştirdiği 300 baz puanlık faiz indiriminin sektörde önemli bir dönüm noktası olabileceği vurgulandı. Banka, faiz indiriminin etkilerinin zamanla bilançolara yansımasıyla birlikte, 2025’in ikinci yarısından itibaren bankacılık göstergelerinde belirgin iyileşme bekliyor.

KÂRLILIKTA ZİRVE 2026 ORTASINA DOĞRU GELEBİLİR

Goldman Sachs’ın analizlerine göre, politika faizinin 2025 sonu itibarıyla %33 seviyelerine gerilemesi halinde, Türk bankalarının net faiz marjı ve özkaynak kârlılığı yukarı yönlü bir ivme kazanacak. Bu toparlanmanın 2026 ortasına kadar kademeli olarak devam etmesi bekleniyor.

“Türk bankaları genellikle faiz düşüşlerinden olumlu etkilenir; çünkü kredi ve varlık fiyatlamaları, TL yükümlülüklere kıyasla daha yavaş güncellenir. Bu da net faiz marjlarını destekleyici bir etki yaratır,” değerlendirmesi raporda öne çıkan başlıklardan biri oldu.

ÜCRET VE KOMİSYON GELİRLERİ KÂRLILIĞI DESTEKLEYEBİLİR

Sadece faiz gelirleri değil, ücret ve komisyon gelirleri gibi faaliyet dışı kalemlerin de önümüzdeki dönemde kârlılık üzerinde belirleyici olabileceği vurgulandı. Özellikle düşük NIM dönemlerinde, bu tür gelirlerin telafi edici rol oynayabileceği ifade edildi.

Raporda dikkat çeken bir diğer nokta ise 2025 mali yılının sektörel görünüm açısından kritik olacağı yönündeki uyarılar oldu. TL’nin seyri ve TCMB’nin faiz politikaları, bankaların bilanço yapıları ve yatırımcı güveni açısından temel belirleyici unsurlar arasında yer alacak.

GARANTİ VE AKBANK ÖNE ÇIKIYOR

2025 yılına dair özkaynak kârlılığı (ROE) beklentilerini de paylaşan Goldman Sachs, Garanti BBVA ve Akbank’ı sektörün ön plana çıkan oyuncuları olarak değerlendirdi. Akbank için %28 ROE tahmini yapılırken, Garanti için bu oran %31 olarak açıklandı.

---

GÜNCEL HEDEF FİYATLAR VE TAVSİYELER

Goldman Sachs, 2025 yılı için Türk bankalarına yönelik hedef fiyatlarını ve hisse tavsiyelerini şöyle güncelledi: