Türkiye ekonomisi için kritik eşik: BBVA’dan Türkiye için kritik uyarı:
Uluslararası finans kuruluşu BBVA Research, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı son analizinde, 2025’in son çeyreğine girilirken üretim tarafında daha belirgin bir yavaşlama yaşandığına dikkat çekti. Yüksek frekanslı veriler üzerinden yapılan değerlendirmede, ekonomik aktivitedeki ivme kaybının sektörler genelinde hissedilmeye başladığı vurgulandı.
SANAYİ VE HİZMETLERDE YAVAŞLAMA, İNŞAATTA SÜREN İVME KAYBI
Rapora göre, sanayi ve hizmet sektörlerinde yavaşlama daha görünür hale gelirken, inşaat sektöründe ise önceki dönemlerde başlayan momentum kaybı devam ediyor. Bu tablo, iç talepteki canlılığın üretim tarafına yeterince güçlü yansımadığını ortaya koyuyor.
BBVA’NIN GSYH GÖSTERGESİ: BÜYÜME VAR AMA TEMKİNLİ
BBVA’nın aylık GSYH göstergesi, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde yıllık bazda yaklaşık %3,5, çeyreklik bazda ise %0,25 civarında bir büyümeye işaret ediyor. Bu görünüm, yıl genelinde büyümenin %3,5–4 aralığında gerçekleşeceği beklentisini güçlendiriyor.
Bu tahmin, BBVA Research’ün 2025 için öngördüğü %3,7’lik büyüme beklentisiyle büyük ölçüde örtüşüyor.
DEZENFLASYONDA SAPMA: YURT İÇİ TALEP BELİRLEYİCİ
Raporda dikkat çeken başlıklardan biri de dezenflasyon süreci oldu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nin yönlendirmelerinin aksine, BBVA Research analizinde 2025 yılında yurt içi talep koşullarının yeterince dezenflasyonist olmadığı ifade edildi.
Bu durumun, enflasyonla mücadelede hedeflerden sapılmasında önemli bir rol oynadığı vurgulandı.
2026 İÇİN BÜYÜME BEKLENTİLERİ: YUKARI YÖNLÜ RİSKLER MASADA
BBVA Research, 2026 yılı büyüme performansının, TCMB’nin Kasım 2025 Enflasyon Raporu’nda ima edilen seviyelerin üzerine çıkabileceğini belirtti. Beklenen faiz indirimleri, devreden talep etkileri ve sınırlı mali disiplinin, büyüme üzerinde destekleyici bir rol oynayabileceği ifade edildi.
Bu senaryonun ise talep kaynaklı yukarı yönlü dezenflasyon risklerini canlı tuttuğu değerlendirmesi yapıldı.
KÜRESEL CEPHEDE BELİRSİZLİK, YAVAŞ AMA KONTROLLÜ
Küresel ekonomiye ilişkin bölümde ise tarife savaşları ve artan jeopolitik gerilimlere rağmen, destekleyici politika adımlarının 2026’da küresel ölçekte yalnızca sınırlı bir yavaşlamaya yol açabileceği görüşü paylaşıldı.
BBVA Research, hem iç politika koordinasyonunun etkinliği hem de dış ekonomik koşulların seyrine bağlı olarak büyüme tahminlerini önümüzdeki dönemde yeniden gözden geçirebileceğini de not etti.
