BOE’den enflasyon uyarısı: Mann faiz artışının geciktirilmesine karşı

İngiltere Merkez Bankası üyesi Catherine Mann, enflasyon baskılarının kalıcı hale geldiği uyarısında bulundu. Mann, iş gücü piyasasındaki mevcut zayıflamanın fiyatları dizginlemeye yetmediğini söyledi.

Para Politikası Komitesi’nin sıkı politika yanlısı üyelerinden Mann, Londra’daki sermaye piyasaları etkinliğinde konuştu. Özellikle ücret görüşmelerinin önümüzdeki dönemde fiyat görünümü açısından belirleyici olacağını ifade etti.

İş gücü piyasası zayıf değil, durağan

BoE yetkilileri bir süredir istihdam piyasasındaki soğumayı yakından izliyor. Ayrıca düşük iş ilanlarının ücret artışlarını sınırlayabileceği değerlendiriliyor.

Ancak Mann mevcut tabloyu farklı yorumladı. Ona göre İngiltere’de belirgin bir iş gücü fazlası oluşmuş değil.

Mann, piyasayı “düşük işe alım, düşük işten çıkarma” ortamı olarak tanımladı.

Mann, İngiltere iş gücü piyasasının gevşek değil, daha çok durağan bir görünüm sergilediğini söyledi.

Bununla birlikte yeni iş gücü katılımcılarının piyasada yeterli gevşemeyi yaratamayacağını savundu.

Enflasyon yüzde 4’ün üzerine çıkabilir

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, BoE’nin en önemli risk başlıklarından biri olmaya devam ediyor.

Merkez bankası, artan yakıt ve enerji maliyetlerinin enflasyonu yeniden yukarı taşımasını bekliyor.

Buna göre yıllık enflasyonun gelecek yılın başlarında belirgin şekilde yüzde 4’ün üzerine çıkabileceği öngörülüyor.

Mann ise ücret görüşmelerinin tam bu döneme denk gelmesine dikkat çekti.

Çalışanların yüksek yaşam maliyetlerini ücret taleplerine yansıtması, ikinci tur enflasyon etkisini güçlendirebilir.

Mann ücret artışlarından endişeli

Öte yandan düşük açık iş sayısı Mann’ın ücret görünümüne ilişkin kaygılarını gidermedi.

Çünkü çalışanların ücret pazarlıkları yüksek enflasyon ortamında gerçekleşecek.

Ayrıca İngiltere’deki haneler Ofgem tarafından belirlenen enerji tavan fiyatlarındaki artışlarla karşı karşıya kalabilir.

Bu nedenle çalışanların satın alma gücünü korumak için daha yüksek ücret istemesi gündeme gelebilir.

Mann, iş gücünün yaklaşık yüzde 40’ının sendikalara benzer biçimde ücret pazarlığı yaptığını da belirtti.

Asgari ücrette yeni artış riski

İngiltere’deki asgari ücret düzenlemeleri de fiyat görünümü açısından takip ediliyor.

Mann, asgari ücrette yeniden güçlü bir artış yaşanabileceğine dikkat çekti.

Buna göre şirketler yükselen iş gücü maliyetlerini ürün ve hizmet fiyatlarına aktarabilir.

Dolayısıyla ücret artışları, enerji maliyetleriyle birlikte fiyat baskısının daha geniş alanlara yayılmasına yol açabilir.

Faiz artışı gecikirse mücadele zorlaşabilir

Mann, para politikasında zamanlamanın önemine de vurgu yaptı.

Geçen ay gerçekleştirilen toplantıda hemen faiz artırılmasını destekleyen azınlıkta yer almıştı.

Ancak Orta Doğu’daki çatışmalar uzadıkça diğer BOE yetkililerinin söylemleri de değişmeye başladı.

Bazı politika yapıcılar enerji şokunun devam etmesi halinde faiz artışından kaçınmanın zorlaşabileceğine işaret etti.

Mann’a göre faiz artışının geciktirilmesi, enflasyonu BoE’nin yüzde 2 hedefinə geri döndürme sürecini daha da zorlaştırabilir.

Bununla birlikte enflasyon beklenenden daha ılımlı gerçekleşirse para politikasının yeniden değiştirilebileceğini belirtti.

Mann: Enflasyon yerleşik hale geliyor

Mann’ın değerlendirmelerinde en güçlü uyarılardan biri enflasyonun kalıcılığına ilişkin oldu.

BoE üyesi, İngiltere’deki fiyat baskılarında yukarı yönlü eğilim bulunduğunu ifade etti.

Ayrıca enflasyonun ekonomik davranışların içine yerleşmeye başladığını söyledi.

Bu nedenle merkez bankası enerji şokunun ikinci tur etkilerini yakından takip ediyor.

Şirketlerin yüksek maliyetleri fiyatlara yansıtması bu risklerden birini oluşturuyor. Diğer taraftan çalışanların ücret taleplerini artırması da baskıyı güçlendirebilir.

Hanehalkı tasarruflarını artırabilir

Buna karşın Mann, reel ekonominin enerji şokuna rağmen dirençli kaldığını söyledi.

Ancak hanehalklarının davranışlarında değişiklik yaşanması riskine dikkat çekti.

Tüketiciler yüksek enflasyonun süreceğini düşünürse tasarruflarını artırabilir.

Böylece haneler satın alma güçlerini korumak amacıyla daha büyük finansal tampon oluşturabilir.

Şirketler enerji yatırımlarını değiştiriyor

Diğer taraftan enerji şoku şirketlerin yatırım kararlarını da etkiliyor.

Mann’a göre bazı işletmeler enerji üretim yapılarını değiştirmek için yatırım yapıyor.

Özellikle doğal gazdan rüzgâr ve güneş enerjisine geçiş bu kapsamda öne çıkıyor.

Böylece işletmeler gelecekte yaşanabilecek enerji fiyatı şoklarına karşı daha az kırılgan hale gelebilir.

Sonuç olarak BoE açısından ücretler, enerji maliyetleri ve ikinci tur fiyat etkileri önümüzdeki dönemin temel göstergeleri arasında bulunuyor.