İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, küresel finans sisteminde gelişen iki piyasaya ilişkin risklere dikkat çekti. Finansal İstikrar Kurulu (FSB) Başkanı sıfatıyla konuşan Bailey, özel kredi ve sabit değerli kripto varlıkların (stablecoin) diğer finansal kuruluşlarla bağlantılarının yakından izlenmesi gerektiğini belirtti.
Uluslararası Menkul Kıymet Komisyonları Örgütü (IOSCO) tarafından düzenlenen etkinlikte değerlendirmelerde bulunan Bailey, finansal risklerin yalnızca piyasaların büyüklüğüne bakılarak ölçülemeyeceğini ifade etti.
Özel kredi ve stablecoin piyasalarında zincirleme risk uyarısı
Bailey, özel kredi piyasasının henüz küresel finans sistemini tek başına sarsabilecek büyüklükte olmadığı yönündeki değerlendirmelere değindi.
Bir piyasanın doğrudan oluşturduğu risk kadar diğer finansal kuruluşlarla bağlantılarının da önemli olduğunu vurguladı.
Bailey, özel kredi piyasasında yaşanabilecek bir sorunun diğer finansal kuruluşlara yayılabileceğini ve zincirleme bir etki oluşturabileceğini belirtti.
Özel kredi ve stablecoin piyasalarındaki bilgi eksikliklerinin de risklerin değerlendirilmesini güçleştirdiğini ifade etti.
Bailey'e göre bu iki piyasa, geleneksel büyüklük göstergelerinin işaret ettiğinden daha erken bir aşamada finansal istikrar açısından tehdit oluşturabilir.
Özel kredi piyasası 1,8 trilyon dolara ulaştı
Küresel özel kredi piyasasının büyüklüğünün yaklaşık 1,8 trilyon dolar olduğu tahmin ediliyor.
Stablecoin piyasasının toplam değeri ise yaklaşık 300 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Karşılaştırma açısından JPMorgan Chase ve BNP Paribas gibi büyük ABD ve Avrupa bankalarının bilançoları trilyonlarca dolara ulaşıyor.
Bailey, piyasa büyüklükleri arasındaki bu farkın özel kredi ve stablecoin kaynaklı risklerin göz ardı edilmesi için yeterli bir gerekçe olmadığını ifade etti.
Finansal İstikrar Kurulu piyasalardaki bağlantıları inceliyor
FSB'nin özel kredi ve stablecoin piyasalarına yönelik gözetim çalışmalarının önemine değinen Bailey, finansal kuruluşlar arasındaki ilişkilerin daha ayrıntılı incelenmesi gerektiğini söyledi.
Piyasalarda şeffaflığın artırılmasının önemli olduğunu ancak bunun tek başına yeterli bir hedef sayılamayacağını belirtti.
Finansal otoritelerin elde edilen bilgileri riskleri tespit etmek ve olası krizlerin yayılma yollarını değerlendirmek için kullanması gerektiğini vurguladı.
Kaldıraç ve likidite riskleri yakından izlenmeli
Bailey, düzenleyici kurumların finansal istikrarı değerlendirirken birden fazla göstergeyi birlikte ele alması gerektiğini ifade etti.
Bu kapsamda borçlanma ve kaldıraç düzeyleri, likidite koşulları, piyasalardaki yoğunlaşma, alternatif finansman imkanları ve operasyonel bağımlılıkların incelenmesini istedi.
Farklı sektörlerden elde edilen verilerin karşılaştırılması ve olası olumsuz senaryoların stres testleriyle değerlendirilmesi gerektiğini belirtti.
Yatırımcı güvenindeki değişimlerin piyasa davranışlarını nasıl etkileyebileceğinin de analiz edilmesi gerektiğini söyledi.
Bailey'den finansal risklere karşı uluslararası işbirliği çağrısı
Bailey, finansal otoritelerin yalnızca mevcut göstergelerde belirgin bozulmalar ortaya çıktığında harekete geçmemesi gerektiğini vurguladı.
Finansal sistemdeki risklerin yayılabileceği kanalların, geleneksel göstergeler tehlike sinyali vermeden önce araştırılması gerektiğini ifade etti.
Özel kredi ve stablecoin piyasalarının farklı ülkelerdeki finansal kuruluşlarla bağlantılı olması nedeniyle uluslararası koordinasyonun önemine dikkat çekti.
Bailey, olası finansal istikrar sorunlarının erken belirlenebilmesi için ülkeler arasında bilgi paylaşımı ve ortak gözetim çalışmalarının sürdürülmesi gerektiğini kaydetti.
