Enflasyon tahminleri yükseldi: Nisan’da kritik eşik aşılıyor

Matriks Haber tarafından geniş katılımlı şekilde gerçekleştirilen son anket, piyasanın enflasyon görünümüne ilişkin beklentilerinde yukarı yönlü bir ivmenin sürdüğünü ortaya koydu. Banka ve aracı kurumların katılımıyla hazırlanan çalışmada, Nisan ayı fiyat artışlarına ilişkin tahminler dikkat çekici bir seviyeye ulaştı.

NİSAN AYI ENFLASYON BEKLENTİSİ YÜZDE 3’Ü AŞTI

Ekonomistlerin değerlendirmelerine göre, tüketici fiyatlarının Nisan ayında aylık bazda yüzde 3’ün üzerinde artması bekleniyor. Medyan tahmin yüzde 3,23 olarak şekillenirken, ortalama beklenti yüzde 3,20 seviyesinde oluştu. Yıllık enflasyon beklentisi ise yüzde 31 bandına yerleşmiş durumda.
Bu tablo, enflasyonda kısa vadeli düşüş beklentilerinin zayıfladığını açıkça ortaya koyuyor.

Ankete katılan kurumların tahmin aralığı da geniş bir dağılıma işaret ediyor. Aylık bazda en düşük beklenti yüzde 2,50 olurken, en yüksek tahmin yüzde 3,60 seviyesine kadar çıktı. Yıllık enflasyon tahminleri ise yüzde 30,20 ile yüzde 31,63 arasında değişiyor.

MART VERİSİ BEKLENTİLERİN ALTINDA KALMIŞTI

Bir önceki aya ait veriler, beklentiler ile gerçekleşmeler arasındaki farkı gözler önüne sermişti. Mart ayında aylık enflasyon yüzde 1,94 ile tahminlerin altında kalırken, yıllık oran yüzde 30,87 olarak açıklanmıştı. Bu durum, Nisan ayına yönelik beklentilerin daha temkinli ve yukarı yönlü kurulmasına neden oldu.

Çekirdek enflasyonu gösteren C Endeksi tarafında da benzer bir görünüm öne çıkıyor. Ekonomistlerin hesaplamalarına göre, bu göstergede aylık artış yüzde 2,53, yıllık artış ise yüzde 28,55 seviyesinde oluşacak.

YIL SONU VE ORTA VADE BEKLENTİLERİ YÜKSELDİ
Anket sonuçları yalnızca kısa vadeyi değil, yıl sonu ve sonrası için de daha yüksek bir enflasyon patikasına işaret ediyor. 2026 yıl sonu için medyan TÜFE beklentisi yüzde 28 seviyesine yükselirken, 2027 yılına ilişkin öngörüler yüzde 22 civarında şekilleniyor.
Özellikle yıl sonu tahminlerindeki artış, piyasanın dezenflasyon sürecine dair temkinli duruşunu ortaya koyuyor.

12 ay sonrası için yapılan projeksiyonlar da enflasyonun kalıcı şekilde yüksek kalabileceğine işaret ediyor. Bu döneme ilişkin beklenti yüzde 23,50 seviyesinde bulunuyor.

DOLAR/TL BEKLENTİLERİ DE YUKARI YÖNLÜ

Kur tarafında da benzer bir eğilim dikkat çekiyor. Ekonomistlere göre dolar/TL’nin 2026 yılı sonunda 51,77 seviyesine ulaşması bekleniyor. 12 ay sonrasına ilişkin tahminler 53,25 seviyesine işaret ederken, 2027 sonu beklentisi ise 59,20 seviyesine kadar yükselmiş durumda.
Kur beklentilerindeki bu artış, enflasyon üzerindeki maliyet baskısının sürebileceğine işaret ediyor.

Anket sonuçlarına göre kur tahmin aralığı da oldukça geniş. 2027 yılı için en yüksek beklenti 71 seviyesine yaklaşırken, en düşük tahmin 53,40 civarında bulunuyor.

Türkiye İstatistik Kurumu’nun açıklayacağı resmi Nisan ayı enflasyon verisi ise 4 Mayıs Pazartesi günü saat 10.00’da kamuoyuyla paylaşılacak. Piyasa, bu verinin beklentilerle ne ölçüde örtüşeceğini yakından takip ediyor.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ (Matriks Anketi)

2026 SONU TÜFE (%)

Medyan: 28.00

Ortalama: 27.62

Maksimum: 30.24

Minimum: 22.90

Katılımcı: 23

2026 SONU C ENDEKSİ (%)

Medyan: 27.00

Ortalama: 26.22

Maksimum: 28.60

Minimum: 22.60

Katılımcı: 5

12 AY SONRASI TÜFE (%)

Medyan: 23.30

Ortalama: 23.47

Maksimum: 25.73

Minimum: 20.50

Katılımcı: 6

12 AY SONRASI C ENDEKSİ (%)

Medyan: 23.50

Ortalama: 23.73

Maksimum: 27.60

Minimum: 20.10

Katılımcı: 3

2027 SONU TÜFE (%)

Medyan: 22.00

Ortalama: 22.36

Maksimum: 28.87

Minimum: 18.00

Katılımcı: 9

2027 SONU C ENDEKSİ (%)

Medyan: 22.00

Ortalama: 20.90

Maksimum: 22.40

Minimum: 18.30

Katılımcı: 3

DOLAR/TL BEKLENTİLERİ

2026 SONU

Medyan: 51.7750

Ortalama: 51.5494

Maksimum: 53.2000

Minimum: 50.0000

Katılımcı: 18

12 AY SONRASI

Medyan: 53.2500

Ortalama: 53.3393

Maksimum: 55.0000

Minimum: 52.0000

Katılımcı: 6

2027 SONU

Medyan: 59.2000

Ortalama: 59.8989

Maksimum: 71.0700

Minimum: 53.4000

Katılımcı: 9