Coinbase ilk çeyrekte zarara döndü: Gelirler sert düştü
Coinbase, yılın ilk çeyreğinde açıkladığı bilanço ile kripto piyasalarındaki sert dalgalanmanın etkisini bir kez daha gözler önüne serdi. Şirket, hem gelirlerde yaşanan sert düşüş hem de yeniden zarara dönmesi nedeniyle yatırımcıların baskısıyla karşı karşıya kaldı. Kripto para piyasasında devam eden zayıf görünüm, Coinbase’in işlem hacimlerini aşağı çekerken şirketin agresif maliyet azaltma hamlelerini hızlandırmasına neden oldu.
ABD merkezli kripto para borsası Coinbase Global Inc., 2026’nın ilk çeyreğinde gelirlerinin beklentilerin üzerinde gerilediğini açıkladı. Şirketin toplam geliri yıllık bazda yüzde 31 düşüşle 1,41 milyar dolara indi. Bir önceki çeyrekte de yüzde 20’lik daralma yaşayan Coinbase için bu sonuçlar, sektördeki ayı piyasasının etkisinin derinleştiğine işaret etti.
Şirket, elindeki kripto varlıkların değer kaybı ve yatırımlardaki zararların etkisiyle 394 milyon dolar net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 66 milyon dolar kar elde eden şirketin hisse başına zararı ise 1,47 dolar olarak gerçekleşti. Açıklanan sonuçların ardından Coinbase hisseleri seans sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 6 değer kaybetti.
KRİPTO KIŞI COINBASE BİLANÇOSUNU VURDU
Bitcoin başta olmak üzere dijital varlıklarda yaşanan sert değer kayıpları, kripto borsalarındaki işlem hacmini önemli ölçüde aşağı çekti. Bitcoin’in ekim ayında gördüğü zirveden bu yana üçte birden fazla değer kaybetmesi, Coinbase’in komisyon gelirlerini de baskıladı.
Clear Street analisti Owen Lau, şirketin hem gelir hem de FAVÖK tarafında beklentilerin altında kaldığını belirterek, “Piyasa zaten zayıf bir bilanço bekliyordu ancak sonuçlar beklentilerin de gerisinde kaldı” değerlendirmesinde bulundu.
Coinbase yönetimi ise kripto piyasalarındaki uzun süreli durgunluğa karşı daha sert önlemler almaya başladı. Şirketin kurucu ortağı ve CEO’su Brian Armstrong kısa süre önce yaklaşık 700 çalışanı kapsayan büyük bir işten çıkarma planını duyurmuştu. Toplam iş gücünün yaklaşık yüzde 14’ünü etkileyen küçülme planı kapsamında şirket, yapay zeka yetkinliklerine sahip çalışanlara daha fazla ağırlık verecek.
Coinbase, yeniden yapılanma sürecinin şirkete yaklaşık 60 milyon dolara kadar ek maliyet oluşturacağını açıkladı.
YAPAY ZEKA VE MALİYET KESİNTİLERİ ÖNE ÇIKIYOR
Şirket yönetimi, operasyonel verimliliği artırmak için yönetim katmanlarını azaltırken yapay zeka odaklı dönüşümü hızlandırıyor. Coinbase CFO’su Alesia Haas, işlem ücretlerinde yaşanan baskının uzun vadede sektör genelinde normalleşeceğini düşündüklerini söyledi.
Morgan Stanley’nin E*Trade platformunda daha düşük ücretlerle kripto işlem hizmeti sunmaya başlaması da Coinbase üzerindeki rekabet baskısını artırdı. Geleneksel finans kuruluşlarının kripto piyasasına daha agresif giriş yapması, sektörde fiyat rekabetini hızlandırıyor.
Haas, müşterilerin şu aşamada ücret hassasiyetinin düşük olduğunu belirtse de şirketin farklı ücret modelleri üzerinde denemeler yaptığını ifade etti.
YENİ GELİR KALEMLERİNE GÜVENİYOR
Coinbase yönetimi, mevcut zayıf tabloya rağmen özellikle türev ürünler ve tahmin piyasaları tarafında büyüme sinyalleri aldıklarını açıkladı. Şirketin tahmin piyasası platformunun mart ayında yıllıklandırılmış 100 milyon dolarlık gelir seviyesine ulaştığı belirtildi.
Coinbase yönetimi, tahmin piyasaları ve türev işlemler tarafındaki hızlı büyümenin şirket için yeni bir gelir motoru oluşturabileceğini savunuyor.
Şirket, ikinci çeyrek için abonelik ve hizmet gelirlerinin 565 milyon dolar ile 645 milyon dolar arasında gerçekleşmesini bekliyor. Bu rakam, Bloomberg anketine katılan analistlerin 655,5 milyon dolarlık beklentisinin altında kaldı.
Pazarlama ve satış giderlerinin ise 200 milyon dolar ile 300 milyon dolar arasında olması bekleniyor.
ABD’DEKİ KRİPTO YASASI SÜRECİ YAKINDAN TAKİP EDİLİYOR
Coinbase, ABD’de tartışmaları süren yeni kripto düzenlemelerinde de aktif rol oynuyor. Özellikle stablecoin kullanıcılarına ödül verilmesi konusunda bankalar ile kripto şirketleri arasında yoğun bir mücadele yaşanıyor.
Bankalar, stablecoin ödül sistemlerinin mevduat çıkışına yol açabileceğini savunurken Coinbase ise bu uygulamanın korunmasını istiyor. Şirket gelirlerinin önemli bölümü, Circle tarafından çıkarılan USD Coin ile bağlantılı gelir paylaşımından oluşuyor.
Coinbase yönetimi, son düzenleme taslağında ödül programlarını koruyan maddelerin yer aldığını belirtti. Şirket, kripto piyasasını düzenleyecek geniş kapsamlı yasa teklifinin yaz aylarında ABD Senatosu’ndan geçmesini ve sonbahar başına kadar yasalaşmasını bekliyor.
