Meksika ekonomisine Moody’s şoku: Çöp seviye riski büyüyor
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Meksika’nın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin en alt basamağına çekti. Karar, Latin Amerika’nın en büyük ekonomileri arasında yer alan ülkenin “çöp seviyesine” yaklaşabileceği yönündeki endişeleri yeniden gündeme taşıdı.
Moody’s, Meksika’nın kredi notunu Baa2’den Baa3’e düşürürken, görünümü ise negatife karşılık “durağan” olarak revize etti. Kuruluşun kararı, geçen hafta S&P Global Ratings tarafından ülkenin kredi görünümünün “durağandan negatife” çevrilmesinin ardından geldi.
MOODY’S, MEKSİKA’NIN MALİ YAPISINDAKİ BOZULMANIN HIZLANDIĞINA DİKKAT ÇEKTİ.
Derecelendirme kuruluşu yayımladığı değerlendirmede, özellikle 2024 yılında hızlanan mali zayıflığın önümüzdeki dönemde de devam edeceğini vurguladı. Raporda; kamu harcamalarının katılığı, sınırlı vergi gelirleri ve devlet destekli petrol devi Petroleos Mexicanos için sürdürülen mali desteklerin bütçe dengesi üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi.
Moody’s analistleri, düşük büyüme ortamında hükümetin borç yükünü dengeleme kapasitesinin giderek zayıfladığına işaret etti. Kurum ayrıca, Meksika yönetiminin kamu maliyesini toparlama konusunda daha sınırlı hareket alanına sahip olduğuna dikkat çekti.
PEMEX’E VERİLEN DEVLET DESTEKLERİ VE YAVAŞLAYAN BÜYÜME, NOT İNDİRİMİNİN TEMEL GEREKÇELERİ ARASINDA GÖSTERİLDİ.
Karar öncesinde Moody’s yetkililerinin, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin Meksika bütçesine olası etkilerine ilişkin hükümetten ek açıklama istediği belirtildi. Kuruluş ayrıca, ABD-Meksika-Kanada Serbest Ticaret Anlaşması’nın (USMCA) geleceği ve Pemex’in yeniden yapılandırılmasına ilişkin süreçleri de yakından takip etti.
Moody’s kıdemli kredi yetkililerinden Renzo Merino, daha önce yaptığı değerlendirmede özellikle enerji şirketi Pemex’in kamu maliyesi üzerindeki yükünün yatırımcı algısını olumsuz etkilediğini ifade etmişti.
Meksika’nın kredi notu böylece Fitch Ratings tarafından verilen BBB- seviyesiyle aynı çizgiye gerilerken, S&P’nin BBB notunun bir kademe altına düştü.
Meksika hükümeti geçen yıl devlet petrol şirketini desteklemek amacıyla yaklaşık 41 milyar dolarlık döviz cinsi tahvil ihracı gerçekleştirmişti. Devlet Başkanı Claudia Sheinbaum yönetiminin enerji sektörüne yönelik destek politikalarının kamu borç dinamikleri üzerindeki etkisi ise tartışılmaya devam ediyor.
PİYASALARDA, MEKSİKA’NIN “YATIRIM YAPILABİLİR ÜLKE” STATÜSÜNÜ KAYBEDEBİLECEĞİ ENDİŞESİ GÜÇ KAZANDI.
Öte yandan Citigroup ekonomistleri ve stratejistleri yayımladıkları değerlendirmede, piyasanın orta vadede Meksika’nın yatırım yapılabilir notunu kaybetme riskini tam anlamıyla fiyatlamadığını savundu.
Citi’nin analizinde, kredi risk primlerinin mevcut not indiriminin büyük bölümünü fiyatladığı ancak mali disiplin sorunları ve Pemex kaynaklı riskler nedeniyle görünümün halen kırılgan olduğu belirtildi.
Uzmanlar, önümüzdeki süreçte bütçe açığı, kamu borcu ve enerji sektörüne ilişkin gelişmelerin Meksika varlıkları üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini ifade ediyor.
