Goldman Sachs altın için takvimi değiştirdi

Goldman Sachs, Fed’in faiz artırımlarının altındaki yükselişi sona erdirmekten çok yavaşlatacağını öngördü.

Banka, 2026 sonu tahminini aşağı çekerken 2027 hedefini korudu.

Goldman Sachs, ABD Merkez Bankasının (Fed) eylül ayındaki faiz artırımının ardından altına ilişkin tahminlerini güncelledi.

Banka, 2026 sonu için altının ons başına adil değer tahminini 4 bin 900 dolardan 4 bin 650 dolara indirdi. Buna karşılık 2027 sonu için 5 bin 400 dolarlık hedefini değiştirmedi.

Goldman Sachs’ın değerlendirmesinde, faiz artışlarının altındaki yükselişin yönünü değiştirmekten çok zamanlamasını öteleyeceği görüşü öne çıktı.

Fed kısa vadede baskı oluşturuyor

Goldman Sachs ekonomistleri Fed’den ekim ayında bir faiz artırımı daha bekliyor. Daha yüksek faizler ve güçlü doların kısa vadede altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik talebi baskılaması bekleniyor.

Banka, para politikasındaki sıkılaşmanın önemli bölümünün ETF talebindeki zayıflama yoluyla fiyatlara yansıdığı görüşünde.

Goldman Sachs’ın baz senaryosunda Fed’in Eylül 2027 ile Mart 2028 arasında üç kez faiz indirmesi öngörülüyor. Bu nedenle banka, sıkı para politikasının altının uzun vadeli görünümünü değiştirmesini beklemiyor.

Merkez bankaları ayda 90 ton alıyor

Goldman Sachs’ın uzun vadeli altın beklentisinin temel dayanağını merkez bankalarının güçlü alımları oluşturuyor.

Bankanın hesaplamalarına göre resmi sektörün altın alımları aylık yaklaşık 90 ton seviyesinde bulunuyor. Bu miktar, 2022 öncesindeki aylık ortalama 17 tonun yaklaşık beş katına karşılık geliyor.

Goldman Sachs, 2027 sonuna kadar altın fiyatında beklediği yaklaşık yüzde 23’lük yükselişin büyük bölümünün merkez bankası tale