Borsada kara tablo: Zararda olan şirket sayısı kritik eşiği aştı

18 Ağustos 2025, 07:29

Borsa İstanbul’da ikinci çeyrek bilanço dönemi sona yaklaşırken, açıklanan veriler şirketlerin mali tablolarında dikkat çekici sonuçları ortaya koydu. Enflasyon muhasebesi kapsamında bilançosunu duyuran 282 şirketin 137’si zarar açıkladı. Böylece şirketlerin %48,58’i zararda olurken, geçen yıl aynı dönemde bu oran yalnızca %36 seviyesindeydi.

ZARAR EDEN ŞİRKETLERİN SAYISI ARTTI

Bu yılın bilanço döneminde zarar eden şirketlerin oranı geçen yıla kıyasla ciddi artış gösterdi. Enerji, beyaz eşya ve ihracatçı sektörler öne çıktı. Zorlu Enerji 8,35 milyar TL ile en yüksek zararı açıkladı. Arçelik’in 4 milyar TL’yi aşan kaybı ve Petkim’in 3,3 milyar TL’yi geçen zararı dikkat çekti. Vestel Beyaz Eşya 2,86 milyar TL zararla listede üst sıralarda yer alırken, Carrefour 3,23 milyar TL zararla perakende tarafında öne çıktı.

EN ÇOK KÂR TÜRK HAVA YOLLARI’NDAN

Kâr tarafında ise tablo tam tersine döndü. Türk Hava Yolları 25 milyar TL’yi aşan kârıyla zirvede yer aldı. Tera Yatırım Menkul Değerler 18,5 milyar TL ile ikinci sırayı alarak birçok büyük holdingi geride bıraktı. Türk Telekom, TÜPRAŞ, Turkcell, Aselsan, Coca Cola İçecek, Oyak Çimento ve İsdemir de en yüksek kâr açıklayan şirketler arasında yer aldı.

PARA POLİTİKASI ETKİLERİ

Bilanço sonuçları, Türkiye’de uygulanan para politikasının etkilerini de yansıtıyor. 19 Mart’ta İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasının ardından piyasalarda yaşanan sarsıntı sonrası, Merkez Bankası para politikasını daha da sıkılaştırdı. Politika faizi önce %46’ya çıkarıldı, ardından %43’e çekildi. Sıkı para politikası kredi kanallarını daraltırken, enflasyonun ana eğiliminde düşüş eğilimi devam etti.

ENFLASYON MUHASEBESİNİN ROLÜ

Enflasyon muhasebesi uygulaması da şirket bilançolarında önemli rol oynadı. İkinci çeyrekte enflasyon muhasebesi uygulayan şirketlerin %48,58’i zarar açıklarken, ilk çeyrekte bu oran %52,25 seviyesindeydi. Geçen yıla göre kötüleşme dikkat çekerken, yılın ilk çeyreğine kıyasla sınırlı bir iyileşme gözlendi.

SEKTÖR DETAYLARI

  • Enerji sektörü: Zorlu Enerji, Ak Enerji, Enerjisa, Çan2 Termik ve İzdemir Enerji zararda.

  • Beyaz eşya ve dayanıklı tüketim: Arçelik ve Vestel Beyaz Eşya başı çekiyor.

  • Perakende: CarrefourSA 3,23 milyar TL zararla dikkat çekti, Teknosa 980 milyon TL zararda.

  • Çimento, otomotiv ve sanayi: Oyak Çimento ve İsdemir güçlü kâr açıklarken, lastik, seramik gibi sektörlerde zarar edenler çoğunlukta.

Sonuç olarak, Borsa İstanbul’daki şirketlerin yarısına yakını yılın ilk yarısını zararla kapatırken, özellikle enerji ve dayanıklı tüketim sektörlerindeki kayıplar ön plana çıktı. Kâr tarafında ise THYAO ve TERA gibi şirketlerin devasa rakamları öne çıkıyor.

En Yüksek Zarar Açıklayan Şirketler

  • ZOREN: -8.354.703.000 TL

  • ARCLK: -4.074.613.000 TL

  • PETKM: -3.312.984.000 TL

  • CRFSA: -3.233.416.000 TL

  • VESBE: -2.868.662.000 TL

  • GOZDE: -2.337.672.576 TL

  • INVES: -2.243.017.750 TL

  • TAVHL: -1.929.875.000 TL

  • CANTE: -1.875.962.491 TL

  • SAHOL: -1.365.108.000 TL

  • KLYPV: -1.267.875.028 TL

  • BRISA: -1.115.960.000 TL

  • TKNSA: -980.546.000 TL

  • ISBIR: -926.267.478 TL

  • KAREL: -864.355.911 TL

  • ASGYO: -774.696.781 TL

  • ISSEN: -704.301.937 TL

  • EGSER: -639.620.987 TL

  • TRILC: -570.851.503 TL

  • SNICA: -556.924.873 TL

En Yüksek Kâr Açıklayan Şirketler

  • THYAO: 25.013.000.000 TL

  • TERA: 18.545.295.301 TL

  • FROTO: 12.987.561.000 TL

  • TTKOM: 10.315.820.000 TL

  • TUPRS: 8.986.698.000 TL

  • TCELL: 7.467.754.000 TL

  • INVEO: 6.576.123.345 TL

  • ASELS: 6.404.744.000 TL

  • CCOLA: 6.402.818.000 TL

  • KCHOL: 6.235.000.000 TL

  • AEFES: 5.893.951.000 TL

  • BINHO: 3.758.831.549 TL

  • OYAKC: 3.616.806.753 TL

  • RGYAS: 3.263.560.000 TL

  • ISDMR: 3.040.852.000 TL

  • BASGZ: 2.587.999.000 TL

  • PGSUS: 2.497.837.153 TL

  • ISGSY: 2.303.055.377 TL

  • MPARK: 2.284.499.000 TL

  • ZRGYO: 2.108.680.128 TL