Claude yapay zeka modelinin geliştiricisi Anthropic, gelecek hafta gerçekleştirmeyi planladığı halka arzla ABD borsalarının gündemine yerleşmeye hazırlanıyor. Şirketin 1,4 trilyon dolara ulaşabilecek değerlemesi kadar, hisselerin büyük borsa endekslerine ne kadar hızlı alınacağı da yatırımcıların odağında bulunuyor. Özellikle ilk 15 işlem gününde yaşanabilecek fiyat hareketleri yakından izleniyor.
Anthropic halka arzında 825 milyon hisse satılacak
Anthropic, halka arz kapsamında 825 milyon hisseyi 70 ila 78 dolar arasında değişen fiyatlarla yatırımcılara sunmayı planlıyor.
Şirketin toplam hisselerinin yaklaşık yüzde 6'sı halka açılacak. Bu nedenle işlem görebilecek hisse miktarının sınırlı kalması bekleniyor.
Anthropic'in halka arzdan 64,4 milyar dolara kadar kaynak sağlaması ve piyasa değerinin yaklaşık 1,4 trilyon dolara ulaşması hedefleniyor.
Şirketin halka açılmasının ardından FTSE USA, S&P Total Market ve Nasdaq 100 dahil en az 6 büyük endekse 5 ila 15 gün içinde dahil edilmesi öngörülüyor.
Daha önce yeni halka açılan şirketlerin büyük endekslere alınması haftalar, bazı durumlarda ise aylar sürebiliyordu. Ancak endeks sağlayıcılarının kurallarında yapılan değişiklikler bu süreci hızlandırdı.
Endeks fonlarından 19 milyar dolarlık alım beklentisi
Londra merkezli Intropic'in hesaplamalarına göre endeksleri takip eden yatırım fonları, Anthropic'in satışa çıkaracağı hisselerin yaklaşık yüzde 28'ine talip olabilir.
Bu oran, pasif yatırım fonlarından yaklaşık 19 milyar dolarlık hisse alımı yapılabileceğine işaret ediyor.
Endekslere dahil edilme tarihlerini izleyen yatırım fonları ile hedge fonların da beklenen alımlar öncesinde Anthropic hisselerinde pozisyon oluşturabileceği belirtiliyor.
Berenberg Endeks İşlemleri Başkanı Carsten Hesse, Anthropic'in halka arzını haziran ayında gerçekleşen SpaceX halka arzına benzetti. Hesse, iki şirketin ilk 15 işlem gününde endeks kaynaklı benzer alım hareketleriyle karşılaşabileceğini ifade etti.
SpaceX hisseleri üçüncü günde yüzde 50 yükselmişti
SpaceX, haziran ayında gerçekleştirdiği 75 milyar dolarlık halka arzla yaklaşık 1,75 trilyon dolar değerlemeye ulaşmıştı.
Şirket, satışa sunduğu hisselerin beşte birini bireysel yatırımcılara ayırmıştı. Bu oran, geleneksel halka arzlarda bireysel yatırımcılara ayrılan payın iki katından fazlaydı. Anthropic'in de benzer bir tahsisat planladığı belirtiliyor.
SpaceX'in halka arzında endeks fonları ile bireysel yatırımcılar, satışa sunulan hisselerin yaklaşık yarısını satın aldı. Diğer yatırımcıların erken alımları da talebi artırdı.
SpaceX hisseleri, 150 dolarlık ilk işlem günü açılış fiyatına göre üçüncü günde yüzde 50 yükseldi. Hisse fiyatı ilk 15 gün boyunca 135 dolarlık halka arz fiyatının üzerinde kaldı.
Daha sonraki dönemde ise çalışanlar ve erken dönem yatırımcılar için hisse satış kısıtlamalarının sona ereceği beklentisi fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.
Opsiyon işlemleri hisse talebini artırabilir
Anthropic'in halka arzında yalnızca endeks fonlarının alımları değil, türev piyasalardaki işlemler de etkili olabilir.
SpaceX ve temmuz ayında Nasdaq'ta işlem görmeye başlayan Güney Koreli SK Hynix hisselerinde, üçüncü işlem gününde dikkat çekici yükselişler yaşanmıştı.
Bu hareketlerde hisse opsiyonlarının işlem görmeye başlaması ve türev piyasalarda pozisyon alan yatırımcıların risklerini dengelemek amacıyla hisse satın alması rol oynamıştı.
Intropic Hisse Senedi Analisti Ruben Pathmanathan, SpaceX örneğinde endekslere hızlı katılım, pasif fonların alımları ve piyasadaki sınırlı hisse miktarının birlikte etkili olduğunu belirtti.
Benzer koşulların Anthropic hisselerinde de oluşabileceği değerlendiriliyor.
Anthropic çalışanlarına ilk günden satış hakkı
Anthropic'in halka arzını SpaceX'ten ayıran önemli unsurlardan biri, çalışanların hisse satışına ilişkin düzenlemeler olacak.
Şirket, toplam hisselerin yaklaşık yüzde 15'ine sahip çalışanlarına ilk işlem gününden itibaren hisselerinin bir bölümünü satma hakkı tanıyor.
Ayrıca Google'ın bağlı olduğu Alphabet, Nvidia ve Advanced Micro Devices'ın da aralarında bulunduğu önemli yatırımcılara yönelik ayrı bir özel satış planlanıyor.
Bu işlemle 26 milyar dolar kaynak sağlanması hedefleniyor. Özel satış kapsamında alınan hisseler için de satış kısıtlaması uygulanmayacak.
Böylece endeks fonlarından güçlü alım beklenirken çalışanların ve belirli yatırımcıların erken satışları piyasadaki hisse arzını artırabilecek.
Dev halka arzlar yatırım fonlarının stratejilerini değiştiriyor
Büyük teknoloji şirketlerinin halka açıldıktan kısa süre sonra önemli endekslere girmesi, endeks değişikliklerine göre işlem yapan fonların ilgisini artırıyor.
Invesco Küresel ETF ve Endeks Yatırımları Başkanı Brian Hartigan, şirketlerin halka arz öncesinde büyük miktarda özel sermaye biriktirmesinin piyasalarda farklı bir yapı oluşturduğunu belirtti.
Candriam Hisse Senedi Piyasa Nötr Strateji Başkanı Celia Fseil ise büyük halka arzların, endeks işlemlerine odaklanan fonların aynı pozisyonlarda yoğunlaşması riskini azaltabildiğini ifade etti.
Millennium Management bünyesinde endeks değişiklikleri üzerine çalışan iki ekibin haziran ayında 3,7 milyar dolar kazanç elde ettiği öne sürüldü. Ancak şirket bu bilgiyi doğrulamadı.
Altisma Capital Management Yatırım Direktörü Bill Park da bu ölçekteki halka arzların endeks yeniden dengeleme işlemlerine odaklanan yatırımcılar için nadir fırsatlar oluşturduğunu belirtti.
Anthropic hisselerinin ilk günlerdeki performansında şirketin finansal beklentilerinin yanı sıra endeks fonlarının alımları, opsiyon işlemleri ve erken dönem hisse satışlarının belirleyici olması bekleniyor.
