Goldman Sachs’tan yapay zekâ hisseleri için dikkat çeken mesaj: Birlikte hareket dönemi zayıflıyor
Goldman Sachs, teknoloji hisselerinde birlikte hareket etme eğiliminin belirgin şekilde zayıfladığına dikkat çekti.
Bankaya göre “Muhteşem Yedili” şirketlerinde dahi getiriler ayrışırken, önümüzdeki dönemde şirket seçimi ve kâr performansı daha belirleyici hale gelecek.
Teknoloji hisselerinde ayrışma arttı
Goldman Sachs’ın 17 Eylül tarihli “Competition for Capital” raporunda, büyük hisse piyasalarında şirketler arasındaki korelasyonun çok yıllık düşük seviyelere gerilediği belirtildi. Teknoloji sektörü içinde de korelasyonların sert şekilde düştüğüne dikkat çekildi.
Raporda, uzun süredir teknoloji sektörünün birlikte hareket eden kazananları olarak görülen “Muhteşem Yedili” şirketlerinde de getirilerin önemli ölçüde ayrıştığı belirtildi. Goldman Sachs, farklılaşma, çeşitlendirme ve alfa üretiminin hisse getirilerinde daha önemli hale geleceğini öngördü.
AI’da asıl risk kârların sürdürülebilirliği
Goldman Sachs, teknoloji hisselerinde klasik anlamda bir balon oluştuğu görüşünde olmadığını belirtti. Bankaya göre mevcut değerlemeler geçmiş finansal balon dönemlerinin altında bulunuyor. Buna karşılık asıl risk, yapay zekâ yatırımlarının desteklediği güçlü kâr büyümesinin sürdürülebilir olup olmadığı.
Banka, teknoloji şirketlerinin kârlarının ve bilançolarının halen güçlü olduğunu, bilgi işlem talebinin de arzı aştığını belirtti. Ancak yüksek sermaye maliyetinin devam ettiği ortamda kâr büyümesinde yaşanabilecek bir yavaşlamanın teknoloji hisseleri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu.
