Güney Kore borsasında tarihi yükseliş: 60 milyar dolarlık satış dikkat çekti
Güney Kore borsası 2026 yılında gösterdiği tarihi performansla küresel piyasalarda dikkatleri üzerine çekerken, yabancı yatırımcıların milyarlarca dolarlık satış yapması piyasalarda yeni bir tartışmayı beraberinde getirdi. Yapay zekâ destekli çip rallisiyle yüzde 71 yükselen Kospi endeksi dünyanın en güçlü borsa performansına imza atsa da, küresel fonların yaklaşık 60 milyar dolarlık çıkış gerçekleştirmesi “ralli sürdürülebilir mi?” sorusunu gündeme taşıdı.
Özellikle SK Hynix ve Samsung Electronics hisselerinde yoğunlaşan yabancı satışları ilk etapta piyasada endişe yarattı. Ancak uzmanlara göre bu hareketin arkasında doğrudan bir “kaçış” değil, büyük fonların portföy çeşitliliğini koruma isteği bulunuyor.
KOSPI TARİHİ RALLİ YAŞIYOR
Güney Kore’nin gösterge endeksi Kospi, 2026 yılı başından bu yana yüzde 71 yükselerek dünyanın en iyi performans gösteren borsası oldu. Yapay zekâ teknolojilerine yönelik küresel talebin hızla büyümesi, özellikle bellek çipi üreten şirketlerin hisselerinde sert yükselişleri beraberinde getirdi.
Buna rağmen yabancı yatırımcılar yıl başından itibaren Güney Kore piyasalarında yaklaşık 60 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Bloomberg verilerine göre yabancı yatırımcılar hâlâ Kospi’nin yaklaşık yüzde 39’una sahip olsa da son aylarda düzenli şekilde pozisyon azaltıyor.
Yerel yatırımcılar ise tam tersine piyasaya güçlü giriş yapıyor. Güney Kore’de aracı kurum hesaplarındaki nakit miktarı son altı ayda üçte iki oranında artarak 137 trilyon wona ulaştı. Marjinli işlemlerdeki yükseliş de bireysel yatırımcıların risk iştahının arttığını ortaya koydu.
YAPAY ZEKA ÇILGINLIĞI PİYASALARI DÖNÜŞTÜRÜYOR
SK Hynix ve Samsung Electronics’in yapay zekâ odaklı çip üretiminde elde ettiği devasa kârlılık, küresel endekslerde ağırlıkların aşırı şekilde yoğunlaşmasına yol açtı. Özellikle yüksek bant genişliğine sahip bellek çiplerine yönelik talep, iki Güney Koreli teknoloji devini küresel yatırımcıların odağına taşıdı.
MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi’nde SK Hynix’in ağırlığı, Çinli teknoloji devleri Tencent ve Alibaba’nın toplam seviyesine yaklaşmış durumda. Samsung Electronics, SK Hynix ve Tayvan merkezli TSMC’nin toplam ağırlığı endeksin yüzde 25’ini aşarken, 2026’daki yükselişin yüzde 70’ten fazlası yalnızca bu şirketlerden geldi.
Bu tablo, gelişen piyasalar endeksinin giderek “yapay zekâ altyapısı yatırımı” görünümüne dönüşmesine neden oluyor. Profesyonel fon yöneticileri ise tek hisse yoğunlaşmasının yarattığı risk nedeniyle pozisyonlarını azaltmak zorunda kalıyor.
KÜRESEL FONLAR ZOR BİR TERCİHLE KARŞI KARŞIYA
Portföy çeşitlendirmesini temel yatırım ilkesi olarak gören büyük fonlar için mevcut ralli önemli bir ikilem yaratıyor. Çünkü yükselişin büyük kısmı birkaç teknoloji şirketi tarafından sürükleniyor.
Uzmanlara göre fon yöneticileri artık iki seçenek arasında sıkışmış durumda: Ya birkaç yapay zekâ devine aşırı ağırlık vererek risk alacaklar ya da çeşitlendirilmiş portföy stratejisi nedeniyle getirinin bir kısmını kaçıracaklar.
Özellikle ABD’de piyasaya sürülen yapay zekâ ve bellek çipi temalı ETF’lerin kısa sürede milyarlarca dolarlık yatırım çekmesi, yatırımcı iştahının ne kadar yoğun olduğunu gösteriyor. Nisan ayında piyasaya çıkan Roundhill Memory ETF’si yalnızca birkaç haftada 8,7 milyar dolarlık giriş aldı ve tarihin en hızlı büyüyen ETF’lerinden biri haline geldi.
Analistler, yapay zekâ çağında “kazanan hepsini alır” modelinin daha belirgin hale geldiğini belirtiyor. Modern üretim kapasitesine ve ileri teknoloji fabrikalara sahip şirketlerin rakiplerine göre çok daha hızlı kâr üretmesi, piyasalardaki yoğunlaşmayı artırıyor.
Bu nedenle yapay zekâ rallisinin devam ettiği ortamda piyasa genişliğinin zayıf kalabileceği ve yatırımcıların giderek daha fazla yoğunlaşma riskiyle karşı karşıya kalacağı değerlendiriliyor.
