Pay piyasasında emir-işlem oranı düşürüldü: Borsa İstanbul’dan OTR düzenlemesi

Borsa İstanbul A.Ş., Pay Piyasası’nda işlem kurallarını yakından ilgilendiren önemli bir düzenlemeye imza attı. Kurumun 1 Mart 2026 tarihli Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda, emir/işlem oranında (Order to Trade Ratio – OTR) değişikliğe gidildi. Resmi yazıda yer alan bilgilere göre, daha önce 5:1 olarak uygulanan oran, ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar 3:1 seviyesine düşürüldü.

EMİR/İŞLEM ORANI NEDİR?

Pay Piyasası’nda emir/işlem oranı, piyasaya iletilen emir sayısının gerçekleşen işlem sayısına oranını ifade eder. Bu oran, piyasadaki emir yoğunluğunu ve işlem verimliliğini ölçmek açısından kritik bir gösterge olarak kabul edilir. Özellikle algoritmik ve yüksek frekanslı işlemlerin arttığı dönemlerde OTR oranı, piyasa düzeni ve sistem yükü açısından önemli bir kontrol mekanizması görevi görür.

YENİ ORAN 3:1 OLARAK BELİRLENDİ

Yapılan düzenleme kapsamında, Pay Piyasası’nda uygulanan emir/işlem oranı 5:1’den 3:1’e indirildi.

Bu değişiklikle birlikte piyasaya gönderilebilecek emir sayısına daha sıkı bir sınır getirilmiş oldu. Yeni oran, ikinci bir açıklama yapılana kadar geçerli olacak. Bu durum, uygulamanın geçici ya da piyasa koşullarına bağlı olarak yeniden değerlendirilebileceğine işaret ediyor.

PİYASA DİSİPLİNİ VE SİSTEM VERİMLİLİĞİ HEDEFİ

Emir/işlem oranındaki düşüş, özellikle yoğun emir iptali ve yüksek hacimli algoritmik işlemlerin kontrol altına alınması açısından önemli görülüyor. Düzenlemenin temel amacı, piyasa derinliğini korumak ve gereksiz emir trafiğini azaltarak işlem kalitesini artırmak. Uzmanlara göre bu adım, sistem kaynaklarının daha etkin kullanılmasına katkı sağlayacak ve piyasa istikrarını destekleyecek.

RESMİ YAZI İLE DUYURULDU

Söz konusu karar, 1 Mart 2026 tarihli ve E-18454353-100.04.02-44859 sayılı yazıyla kamuoyuna ve ilgili taraflara bildirildi. Duyuru, Pay Piyasası üyelerine iletilirken İngilizce bilgilendirme metninin de eklendiği belirtildi. Kararın yürürlüğe girmesiyle birlikte tüm piyasa üyelerinin yeni oran doğrultusunda işlem stratejilerini güncellemesi gerekecek.

PİYASA AKTÖRLERİ İÇİN NE ANLAMA GELİYOR?

Yeni uygulama;

Yüksek frekanslı işlem yapan kurumları doğrudan etkileyecek,

Emir iptal oranlarını düşürmeye yönelik baskı oluşturacak,

Piyasa içi emir yoğunluğunu dengeleyecek,

Sistem performansını artırmayı hedefleyecek.

Özellikle algoritmik işlem altyapısı kullanan aracı kurumların, risk ve emir yönetim sistemlerini yeni limite göre revize etmeleri bekleniyor.