SPK’dan tasfiye kararı verilen fonlar için yeni adım

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 17 Eylül’de tasfiye edilmesine karar verilen yatırım fonlarında sürecin nasıl yürütüleceğini belirledi.

Düzenlemeye göre fon portföylerindeki varlıklar yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek nakde çevrilecek ve elde edilen tutarlar yatırımcılara katılma payları oranında aktarılacak.

Tasfiye süreci, duyuru tarihinden itibaren en fazla üç ay içinde tamamlanacak. SPK’nın uygun görmesi halinde bu süre uzatılabilecek.

İki banka tasfiye sürecini yürütecek

SPK kararına göre Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiye sürecinde Türkiye İş Bankası AŞ görevlendirildi.

A1 Capital Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ, Bulls Portföy Yönetimi AŞ, Hedef Portföy Yönetimi AŞ, Pardus Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonlarda ise görev Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası AŞ’ye verildi.

Bankalar, fon kurucusuna mevzuatla yüklenen ve tasfiye işlemlerinin yürütülmesi için zorunlu olan işlemleri gerçekleştirebilecek.

İlk aşamada yatırımcı hesapları eşleştirilecek

Usul ve esasların yürürlüğe girmesini takip eden iki iş günü içerisinde tasfiye kapsamındaki her fonun tedavüldeki toplam katılma payı sayısı belirlenecek.

Yatırımcıların bireysel saklama hesaplarındaki katılma payları ile varsa rehin, haciz, tedbir ve diğer takyidatlar ve gerçekleşmemiş emirler için Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) ile görevlendirilen bankalar arasında mutabakat yapılacak.

Fon varlıkları Takasbank hesaplarında tutulacak

Fon portföylerindeki saklamaya konu finansal varlıklar, Takasbank’ta görevlendirilen bankalar nezdindeki hesaplar altında saklanacak.

Repo, ters repo, Borsa Para Piyasası işlemleri, mevduat ve katılma hesapları, krediler ve diğer işlemlerden doğan borç ve alacaklar için önceki saklama kuruluşu, banka ve Takasbank arasında mutabakat gerçekleştirilecek.

Bu işlemlerin SPK kararını takip eden en geç 10 iş günü içinde tamamlanması öngörülüyor.

Varlıklar kademeli olarak nakde çevrilecek

Tasfiye sürecinin yatırımcı açısından en önemli bölümü fon portföylerindeki varlıkların nasıl satılacağı olacak.

SPK kararına göre finansal varlıklar yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları dikkate alınarak bankaların belirleyeceği sıklıkta satış talimatlarıyla nakde dönüştürülecek.

Vadeli mevduat, ters repo ve benzeri belirli vadeye sahip araçlardan vade sonunda elde edilen nakit ile diğer varlıkların satışından gelen tutarlar, ödeme zamanına kadar para piyasası araç ve işlemlerinde değerlendirilebilecek.

Para yatırımcıların hesaplarına aktarılacak

Bankaların belirleyeceği dönemlerde elde edilen nakit, mutabakatı tamamlanan bireysel saklama hesaplarına aktarılacak.

Ödemeler, yatırımcıların fondaki katılma payı sahipliği oranında gerçekleştirilecek. Böylece tasfiye sürecinde tüm portföyün tek seferde satılması yerine piyasa ve likidite koşullarının dikkate alındığı bir yöntem uygulanacak.

Bekleyen bazı satış emirleri de tasfiye kapsamında

İhbarlı fonlarda 17 Eylül 2026 saat 13.30’dan sonra verilen katılma payı iade talimatları tasfiye esaslarına tabi olacak.

Para piyasası fonlarında ise izahnamede belirtilen gün sonu valör atlama saatinden sonra verilen iade talimatları aynı kapsamda değerlendirilecek.

TEFAS üzerinden verilmiş ancak gerçekleştirilememiş fon satım emirlerinden kaynaklanan tutarlar fon hesabına borç olarak kaydedilecek. Tasfiye sırasında elde edilen nakitle öncelikle bu borçların ödenmesi öngörülüyor.

TEFAS dışından da işlem yapılamayacak

SPK ayrıca TEFAS’ta alım ve satıma kapatılan fonlarda TEFAS dışındaki kanallara ilişkin uygulamayı da netleştirdi.

Buna göre Kurucu ve diğer dağıtıcı kuruluşlar üzerinden katılma payı iade talimatları gerçekleştirilemeyecek.

Tasfiye kararı verilen fonlarda da 17 Eylül 2026’dan itibaren TEFAS dışındaki dağıtım kanallarından herhangi bir katılma payı alım veya iade talimatı verilemeyecek.

17 Eylül ve öncesinde fon portföyüne ilişkin verilmiş ancak takası henüz gerçekleşmemiş varlık ve işlem talimatları ise olağan süreç içinde tamamlanacak.

Tasfiye için üç aylık süre

Fonların malvarlıklarının tasfiyesi, tasfiye duyurusundan itibaren en fazla üç aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde sona erecek.

Tasfiyenin tamamlanmasının ardından ilk iş gününde fon izahnamesinin nerede yayımlandığına ilişkin kayıt ticaret sicilinden terkin edilecek. SPK gerekli görürse üç aylık tasfiye süresini uzatabilecek.

Kurul ayrıca 17 Eylül tarihli bültende tasfiye edileceği açıklanan fon listesinin güncellendiğini bildirdi.