Goldman Sachs: Fed'in kararında gözler enflasyonda

Goldman Sachs, ABD'de ağustos ayı istihdam verilerinin sağlam ancak aşırı ısınmayan bir iş gücü piyasasına işaret ettiğini değerlendirdi. Bankaya göre Fed'in Eylül toplantısındaki faiz kararında belirleyici unsur istihdamdan çok gelecek hafta açıklanacak enflasyon verisi olacak.

Goldman Sachs, ABD'de beklentilerin üzerinde gelen ağustos ayı istihdam verilerinin ardından ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül toplantısına ilişkin değerlendirmelerini paylaştı.

Banka, tarım dışı istihdamın ağustosta beklentilerin üzerinde arttığına, haziran ve temmuz aylarına ilişkin istihdam artışlarının da yukarı yönlü revize edildiğine dikkat çekti.

İşsizlik oranının Fed'in tam istihdam tahminine yakın seviyede yatay seyrettiğini belirten Goldman Sachs, ücretler ve birim iş gücü maliyetlerindeki artışın ise yüzde 2'lik enflasyon hedefiyle uyumlu veya bu seviyenin altında olduğunu kaydetti.

Faiz artırımı temel senaryo değil

Goldman Sachs'a göre güçlü istihdam raporu, Eylül toplantısında olası bir faiz artırımının önündeki engellerden birini kaldırdı. Ancak banka, faiz artırımını temel senaryosu haline getirmedi.

Banka, enflasyonun Fed'in hedefinin üzerinde seyretmesinde tarife etkileri, yüksek enerji fiyatları ve portföy yönetim ücretleri gibi özel faktörlerin etkili olduğunu belirtti. Goldman Sachs, söz konusu etkilerin büyük ölçüde gelecek yıl içinde ortadan kalkmasını bekliyor.

TÜFE belirleyici olacak

Goldman Sachs, federal fon faizinin halihazırda nötr bölgede bulunduğuna işaret ederek, gelecek hafta açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) kendi tahminleriyle uyumlu ve ılımlı gelmesi halinde Fed'in Eylül toplantısında faizi sabit tutmasının beklendiğini bildirdi.

Banka, TÜFE'nin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda ise istihdam raporunun tek başına netleştirmediği faiz artırımı ihtimalinin yeniden gündeme gelebileceğini değerlendirdi.