JPMorgan’dan yatırımcılara 2027 uyarısı
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) eylül toplantısında faiz artırımına gitmesinin ardından yüksek faiz ortamının ne kadar süreceği yeniden gündemde. JPMorgan Asset Management, ABD faizlerinin 2027'ye girerken de yüksek seviyelerde kalabileceğine dikkat çekerek özellikle değerlemesi yüksek varlıklarda temkinli olunması gerektiğini belirtti.
Kurumun Baş Piyasa Stratejisti Tai Hui, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin genel projeksiyonlarında önemli bir değişiklik görülmediğini ancak güncellenen medyan tahminlerin yıl sonuna kadar bir faiz artışına daha işaret ettiğini söyledi.
Teknoloji hisseleri mercek altında
Hui'ye göre Fed’in 2027'ye yaklaşırken şahin duruşunu sürdürmesi, yatırımcıların varlık fiyatlamalarını yeniden değerlendirmesine neden olabilir.
Özellikle yüksek değerlemelere sahip teknoloji hisselerinin faiz hareketlerine daha duyarlı olduğunu vurgulayan Hui, yüksek faizlerin uzun süre korunması durumunda bu şirketlerin baskı altında kalabileceğini ifade etti.
Borsalar için katalizör sorunu
JPMorgan Asset Management, mevcut faiz görünümünün küresel hisse piyasalarındaki yükselişi daha da ileri taşıyabilecek güçlü bir katalizörün kısa vadede ortaya çıkma ihtimalini azalttığı görüşünde.
Yüksek faizlerin şirket değerlemeleri üzerindeki baskısının devam etmesi, özellikle son dönemde güçlü performans gösteren ve yüksek çarpanlarla işlem gören varlıklar açısından önem taşıyor.
Yüzde 5 üzeri için düşük ihtimal
Bununla birlikte JPMorgan Asset Management, Fed’in yeni bir sert sıkılaşma sürecine gireceği görüşünde değil.
Hui, ABD politika faizinin yeniden yüzde 5'in üzerine çıkma ihtimalinin sınırlı olduğunu belirtti. Böylece kurumun temel senaryosu, faizlerin yeniden çok daha yüksek seviyelere çıkmasından ziyade mevcut yüksek faiz ortamının 2027'ye kadar uzaması yönünde.
