İstanbul'da yürütülen fon soruşturmasında BDDK Başkan Yardımcısı Muhammet Erişen ve Adil Katılım Bankası Genel Müdürü Murat Yönaç tutuklandı. Soruşturmada tutuklu sayısı 121'e ulaşırken daha önce serbest bırakılan iki finans yöneticisi yeniden gözaltına alındı.
Sermaye piyasalarında gerçekleştirilen işlemler ve yatırım fonlarında yaşanan gelişmeler üzerine başlatılan adli süreç devam ediyor. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının yürüttüğü soruşturma kapsamında bankacılık kurumlarının yöneticilerinden eski kamu görevlilerine, fon şirketlerinden holding temsilcilerine kadar çok sayıda isim hakkında işlem yapıldı. Yatırımcıların zararlarının karşılanmasına yönelik tasfiye ve geri ödeme çalışmaları da sürüyor.
Fon soruşturmasında BDDK ve banka yöneticilerine tutuklama
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) Başkan Yardımcısı Muhammet Erişen ile Adil Katılım Bankası Genel Müdürü Murat Yönaç, soruşturma kapsamında tutuklandı.
9 Kasım 2026 itibarıyla fon soruşturmasında tutuklu sayısı 121'e yükseldi.
Son tutuklamalardan önce, 8 Kasım'da BDDK 3. Daire Başkanı Bilal Soysal hakkında da tutuklama kararı verilmişti. Böylece son iki günde bankacılık sektöründe üst düzey görevlerde bulunan üç isim tutuklandı.
Eski Takasbank Genel Müdürü yeniden gözaltında
Soruşturma kapsamında daha önce adli kontrol şartıyla serbest bırakılan eski Takasbank Genel Müdürü Yunus Arıncı ve Bulls Yatırım Yönetim Kurulu Başkanı Kemal Akkaya yeniden gözaltına alındı.
İki ismin emniyetteki işlemlerinin ardından savcılığa ifade vermesi bekleniyor.
Kemal Akkaya, 23 Eylül'de savcılıktaki ifadesinin ardından serbest kalmıştı. Yunus Arıncı hakkında ise yurt dışına çıkış yasağı ve düzenli imza verme yükümlülüğü uygulanmıştı.
Fon piyasasında kriz nasıl başladı?
Sermaye piyasalarındaki gelişmeler, ağustos ayının sonlarında bazı yatırım fonlarının işlem hacmi düşük hisselerde yoğunlaşmasıyla gündeme geldi.
28 Ağustos 2026'da bazı şirketlerle bağlantılı fonların yatırım yaptığı hisselerde, çapraz işlemler sonucunda sekiz aylık dönemde yüzde 3.000'i aşan fiyat artışları yaşandığı belirtildi.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), serbest fonların belirli hisselerde aşırı yoğunlaşmasını önlemek amacıyla yeni sınırlamalar getirdi.
BIST 30 endeksi dışında kalan hisseler için yüzde 5, toplam yoğunlaşma için ise yüzde 20 sınırı uygulamaya alındı. Fonlardan söz konusu sınırlara uyum sağlamak amacıyla pozisyonlarını azaltmaları istendi.
Pusula Portföy ödeme yükümlülüğünü karşılayamadı
15 Eylül'de yatırımcıların fonlardan çıkış taleplerinin artması üzerine Pusula Portföy, katılma paylarının iadesi ve ödemeler konusunda yükümlülüklerini zamanında yerine getiremediğini açıkladı.
Fonların ellerindeki hisse senetlerini nakde çevirmeye çalışması, piyasadaki satış baskısını artırdı.
17 Eylül'de SPK, Pusula ve Tera ile bağlantılı şirketlerin de aralarında bulunduğu kuruluşlara ait toplam 131 yatırım fonunun tasfiyesine karar verdi.
Söz konusu fonların 455 binden fazla yatırımcıyı ilgilendirdiği açıklandı.
20 Eylül'de ise yatırımcıların daha düşük kayıpla çıkış yapabilmesi amacıyla tasfiye ve varlıkların nakde dönüştürülmesi için öngörülen süre üç aydan altı aya kadar uzatıldı.
Fon soruşturmasında ilk tutuklamalar ve mal varlığına el koyma kararları
18-22 Eylül döneminde bazı fon yöneticileri hakkında tutuklama kararları verilirken 51 kişiye yurt dışına çıkış yasağı getirildi.
Pusula Holding yöneticisi Serdar Turhan ile Tera Yatırım Holding yöneticisi Emre Tezmen'in de aralarında bulunduğu beş kişinin tutuklandığı bildirildi.
24 Eylül'de yürütülen soruşturma kapsamında yaklaşık 1,8 milyar TL değerinde olduğu belirtilen iki özel jet ile bir yata mahkeme kararıyla el konuldu.
25 Eylül'de SPK, piyasa dolandırıcılığı suçlarına ilişkin etkin pişmanlık uygulamasının koşullarını duyurdu.
Düzenlemeye göre bu imkândan yararlanmak isteyenlerin, elde ettikleri veya neden oldukları menfaatin iki katı tutarında ve en az 500 bin TL ödeme yapmaları gerektiği açıklandı.
Fatma Betül Sayan Kaya hakkındaki iddialar ve adli süreç
26 Eylül'de eski Aile ve Sosyal Politikalar Bakanı Fatma Betül Sayan Kaya, AK Parti Genel Başkan Yardımcılığı görevinden ayrılmak için affını istedi.
Kaya ve eşi İlyas Kaya'nın, fon piyasasındaki krizden önce belirli şirket hisselerine 163 milyon TL yatırım yaptıkları, Nisan-Eylül 2026 dönemindeki satışlardan ise 2,17 milyar TL tutarında haksız kazanç sağladıkları iddia edildi.
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, bu iddialar kapsamında çiftin mal varlıklarına tedbir uygulanmasını talep etti.
Adliyeye giderek ifade veren Kaya çifti, işlemlerinde özel bilgi veya yönlendirme kullanmadıklarını belirterek suçlamaları reddetti.
Daha sonra SPK'nın etkin pişmanlık kapsamında duyurduğu geri ödeme mekanizmasından yararlanarak yaklaşık 1,86 milyar TL tutarındaki kârı TMSF tarafından belirlenen hesaba aktardıkları bildirildi.
29 Eylül'de mal varlıkları hakkında dondurma kararı verildi. Fatma Betül Sayan Kaya, 6 Kasım'da suç örgütüne üye olmak ve Sermaye Piyasası Kanunu'na muhalefet suçlamaları kapsamında tutuklandı.
Fon krizi için koordinasyon kurulu oluşturuldu
29 Eylül'de Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında Fon Koordinasyon Kurulu kuruldu.
Kurulun, kriz nedeniyle görev üstlenen kamu kurumlarının çalışmalarını ortak bir merkezden koordine etmesi amaçlandı.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın talimatıyla Devlet Denetleme Kurulunun (DDK) da sürece dahil edileceği açıklandı.
DDK tarafından krizin nedenleri ve kamu kurumlarında olası ihmallerin araştırılmasına yönelik kapsamlı inceleme yapılacağı duyuruldu.
Eski SPK Başkanı hakkında soruşturma izni istendi
4 Ekim'de İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, eski SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül hakkında görevi kötüye kullanma suçlamasıyla soruşturma izni verilmesini talep etti.
Başvuru Hazine ve Maliye Bakanlığına yapıldı.
Bakanlık Teftiş Kurulunun da aynı iddialara ilişkin inceleme başlattığı bildirildi.
20 Ekim'de ise SPK Başkanı Mahmut Sütçü görevden alındı.
Fon soruşturmasında 187,6 milyar TL'lik kazanç iddiası
6 Ekim'de Adalet Bakanı Akın Gürlek, fon krizinden hemen önce gerçekleştirilen işlemlere ilişkin tespitleri açıkladı.
13-16 Eylül tarihleri arasında fonlardan şüpheli çıkış yaptığı belirlenen 214 gerçek ve tüzel kişinin toplam 187,6 milyar TL haksız kazanç sağladığı bildirildi.
Şüpheli işlemlerle bağlantılı olduğu belirtilen 141 gerçek kişi ve 73 şirketin bilgileri, zararların karşılanmasına yönelik işlemler için TMSF'ye iletildi.
Fon tarafından ilgili kişilere geri ödeme amacıyla resmi bildirimler gönderilmeye başlandı.
Bu süreçte 131 fonda yatırımı bulunan yaklaşık 455 bin kişi için fon başına en fazla 1 milyon TL'lik ara ödeme uygulaması da gündeme geldi.
Fon soruşturmasında gazeteciler ve siyasetçilerle ilgili işlemler
8-9 Ekim'de fon krizine ilişkin haberler ve iddialar kapsamında gazeteciler Mustafa Balcı ve Şaban Sevinç tutuklandı.
İsmail Saymaz ve Murat Ağırel hakkında ise ev hapsi şeklinde adli kontrol kararı verildi.
Aile ve Sosyal Hizmetler Bakanı Mahinur Özdemir Göktaş, soruşturmaya ilişkin açıklamaları nedeniyle Yeni Partili Ümit Özlale ile milletvekilleri Cemal Enginyurt ve Ali Mahir Başarır hakkında suç duyurusunda bulunduğunu açıkladı.
10 Ekim'de Ticaret Bakanı Ömer Bolat da kendisi hakkında gündeme getirilen fon işlemlerine ilişkin iddialar nedeniyle yargı yoluna başvuracağını duyurdu.
Bolat, 170 milyon TL'lik işlem tutarının para çekme faaliyeti olmadığını, yaklaşık 32 ay boyunca vadesi dolan sukuk sertifikalarının tahsilatı ve yeni alımlar nedeniyle oluşan mükerrer kayıtların toplamını yansıttığını savundu.
Fon yatırımcılarına geri ödeme için yasa teklifi
9 Ekim'de AK Parti, tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarında bulunan yatırımcıların zararlarına ilişkin dokuz maddelik kanun teklifini TBMM Başkanlığına sundu.
Teklifte, net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan kişiler için yatırımları kadar, bu tutarın üzerinde yatırımı bulunanlar için ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılması öngörüldü.
14 Ekim'de fonların tasfiyesine yönelik hükümler içeren düzenleme TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda kabul edildi.
Düzenlemeyle fon varlıklarından hukuka aykırı şekilde çıkarıldığı tespit edilen değerlerin geri kazanılması, sorumlulardan tahsil edilmesi ve yatırımcılara aktarılması hedeflendi.
45 binden fazla yatırımcıya 40,8 milyar TL'lik tasfiye işlemi
17 Ekim'de SPK, Hedef Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulmuş ve tasfiye kapsamına alınmış fonların olağan tasfiye işlemlerine başlamasına izin verdi.
Aynı dönemde A1 Portföy Yönetim Şirketi AŞ, Bulls Portföy Yönetim Şirketi AŞ ve Pardus Portföy Yönetim Şirketi AŞ yönetimindeki 66 yatırım fonunun tasfiye işlemleri tamamlandı.
Ziraat Bankası tarafından gerçekleştirilen ayni ve nakdi işlemlerin toplam büyüklüğünün yaklaşık 40,8 milyar TL olduğu bildirildi. Bu işlemlerden 45 binden fazla kişinin yararlandığı belirtildi.
Böylece tasfiye kapsamındaki fon sayısı 131'den 65'e geriledi.
Tera, Pusula ve Atlas bünyesindeki fonların olağanüstü tasfiye süreçlerinin ise devam ettiği açıklandı.
18 Ekim'de altıncı kez toplanan Fon Koordinasyon Kurulu da tamamlanan tasfiye işlemlerine ilişkin rakamları değerlendirdi.
Fon soruşturmasında ekim ayında yeni operasyonlar
21 Ekim'de soruşturmanın yeni aşamasında dört şirketin hisselerine yönelik işlemler incelemeye alındı.
Işıklar Enerji ve Yapı Holding AŞ (IEYHO), Vişne Madencilik Üretim Sanayi ve Ticaret AŞ (VSNMD), Odine Solutions Teknoloji Ticaret ve Sanayi AŞ (ODINE) ve Tera Finansal Yatırımlar Holding AŞ (TRHOL) hisselerindeki işlemler kapsamında 31 şüpheli hakkında gözaltı kararı verildi.
İncelemelerin SPK tarafından iletilen raporlar ve yapılan yazılı başvurular üzerine başlatıldığı bildirildi.
22 Ekim'deki yeni operasyonda beş kişi daha gözaltına alındı. Bu kişiler arasında eski başbakan danışmanı ve milletvekili Ertan Aydın, KUYAŞ Yatırım Holding sahibi Abdullah Dal, Tera Holding yetkilisi Seda Tarım, Hakan Eryılmaz ve Fatih Uğur yer aldı.
Holding ve finans yöneticileri hakkında tutuklama kararları
24 Ekim'de gözaltına alınan 22 şüpheliden 15'i tutuklandı.
Tutuklanan kişiler arasında eski Türkiye Sigorta ve Türkiye Hayat Emeklilik Genel Müdürü Taha Çakmak ile Altınbaş Holding yöneticilerinden İnan Altınbaş da bulunuyordu.
26 Ekim'de hakkında daha önce ev hapsi ve yurt dışı çıkış yasağı kararı verilen Ertan Aydın, yapılan itirazın ardından Ankara'da gözaltına alınarak tutuklandı.
Aynı süreçte Türkiye Sigorta Genel Müdür Yardımcısı Gürol Sami Özer, Altınbaş Holding'in sahibi Nusret Altınbaş ve eski SPK Daire Başkanı Erman Çete hakkında da tutuklama kararları verildi.
27 Ekim'de Tera yöneticisi Hakan Gövdere ile Ral Yatırım Holding Kurucu Ortağı ve Yönetim Kurulu Başkanı Rıza Kandemir tutuklandı.
Kasım ayında üst düzey bürokratlara yönelik tutuklamalar
Soruşturmanın kasım ayındaki aşamasında sermaye piyasalarının eski ve mevcut yöneticilerine yönelik adli işlemler öne çıktı.
3 Kasım'da eski Borsa İstanbul Genel Müdürü Korkmaz Enes Ergun, rüşvet alma suçlaması kapsamında tutuklandı.
7 Kasım'da eski SPK Başkanvekili Enver Usca'nın da aralarında bulunduğu SPK ve BDDK yöneticileri hakkında tutuklama kararları verildi.
Bu gelişmeleri BDDK 3. Daire Başkanı Bilal Soysal'ın tutuklanması izledi.
Soruşturma kapsamında gözaltı, adli kontrol ve tutuklama işlemleri devam ederken yatırım fonlarının tasfiyesine ve yatırımcıların zararlarının karşılanmasına yönelik çalışmalar da yürütülüyor.
Hakkında soruşturma veya tutuklama kararı bulunan kişilere yöneltilen suçlamalar, kesinleşmiş mahkeme hükmü anlamına gelmiyor.
