ABD borsalarında yükseliş devam ederken riskler artıyor
Küresel piyasalarda ABD hisse senedi endeksleri tarihi zirvelerine yakın seyrini korurken, Wall Street analistlerinin son dönemde daha ihtiyatlı değerlendirmeler yapmaya başladığı görülüyor. Güçlü şirket kârlılıkları, yapay zeka temalı yatırımlar ve ekonomiye ilişkin iyimser beklentiler hisse piyasalarını desteklemeye devam etse de uzmanlar yükselişin sürdürülebilirliği konusunda daha dikkatli bir yaklaşım sergiliyor.
Piyasalarda iyimser hava korunurken, yatırım kuruluşlarının tavsiye değişiklikleri yatırımcıların önümüzdeki döneme ilişkin beklentileri açısından önemli sinyaller veriyor.
ANALİSTLERİN “AL” TAVSİYELERİNDE GERİLEME DİKKAT ÇEKİYOR
Jefferies tarafından yayımlanan son verilere göre, Wall Street analistleri ABD borsalarında işlem gören şirketler için daha seçici bir duruş sergilemeye başladı. Özellikle S&P 500 endeksinde yer alan şirketlere yönelik tavsiyelerde aşağı yönlü güncellemelerin arttığı görülüyor.
Daha geniş bir şirket havuzunu kapsayan Russell 3000 endeksinde ise “al” tavsiyesi verilen hisselerin oranı yaklaşık son dört yılın en düşük seviyelerine geriledi.
Bu tablo, piyasalarda yükseliş sürmesine rağmen analistlerin şirket değerlemeleri ve gelecek beklentileri konusunda daha temkinli hareket ettiğine işaret ediyor.
RUSSELL 3000 ENDEKSİNDE “AL” TAVSİYESİ VERİLEN HİSSELERİN ORANI YAKLAŞIK DÖRT YILIN EN DÜŞÜK SEVİYELERİNE GERİLEDİ.
Ayrıca mevcut oranların, teknoloji hisselerinin aşırı değerlemelere ulaştığı dot-com dönemi sırasında görülen seviyelerin oldukça altında kalması dikkat çekiyor.
PİYASALARDA AŞIRI İYİMSERLİK HENÜZ GÖRÜLMÜYOR
Piyasa uzmanlarına göre analist tavsiyelerindeki bu geri çekilme ilk bakışta olumsuz bir gelişme gibi görünse de aslında yükseliş trendi açısından destekleyici bir unsur olabilir.
Jefferies değerlendirmelerine göre yatırımcı duyarlılığı henüz piyasa zirvelerinde sıkça görülen aşırı iyimserlik ve kontrolsüz risk alma seviyelerine ulaşmış değil.
Uzmanlar, piyasalarda yükselişlerin genellikle herkesin aynı yönde pozisyon aldığı dönemlerde sona erdiğini, mevcut görünümün ise bu noktadan uzak olduğunu belirtiyor.
JEFFERIES’E GÖRE ANALİST TAVSİYELERİNDEKİ GERİLEME, PİYASADA HENÜZ AŞIRI COŞKU ORTAMININ OLUŞMADIĞINI GÖSTERİYOR.
Bu durum, yeni yatırımcı girişlerinin devam edebileceği ve yükseliş potansiyelinin tamamen tükenmediği şeklinde yorumlanıyor.
YENİ ALICI VE SATICI DENGESİ YAKINDAN İZLENİYOR
Jefferies Hisse Araştırma Ürün Yönetimi Kıdemli Başkan Yardımcısı Andrew Greenbain, piyasa duyarlılığını değerlendirirken yeni alıcı ve satıcı dengesine özel önem verdiklerini ifade etti.
Greenbain’e göre satış tarafında görev yapan analistlerin henüz güçlü bir şekilde alım yönünde pozisyon almaması, piyasadaki iyimserliğin kontrollü ilerlediğini gösteriyor.
Bu durum aynı zamanda yatırımcıların yükselişe rağmen riskleri göz ardı etmediğine ve daha seçici hareket ettiğine işaret ediyor.
Uzmanlar, piyasa katılımcılarının büyük bölümünün temkinli kalmasının, sert satış risklerini azaltabilecek unsurlardan biri olduğunu belirtiyor.
BARCLAYS’TEN YAPAY ZEKA RALLİSİNE KARŞI UYARI
Öte yandan Barclays tarafından yayımlanan değerlendirme notunda, son dönemde teknoloji hisseleri öncülüğünde yaşanan yapay zeka kaynaklı yükseliş hareketine ilişkin dikkat çekici uyarılar yer aldı.
Banka analistleri, yatırımcı ilgisinin belirli sektör ve hisselerde yoğunlaşmasının piyasa kırılganlığını artırabileceğini belirtti.
Özellikle yapay zeka teması etrafında oluşan güçlü beklentilerin hisse fiyatlarını desteklediğini ifade eden Barclays, buna karşın aşırı pozisyonlanma riskinin de giderek yükseldiğine dikkat çekti.
BARCLAYS, YATIRIMCI COŞKUSU VE YOĞUN POZİSYONLANMANIN PİYASALARI DAHA KIRILGAN HALE GETİRDİĞİNİ VURGULADI.
Analistler, faiz oranlarına ilişkin belirsizliklerin de risk iştahı üzerinde baskı oluşturabileceğini değerlendiriyor.
BİLANÇOLAR GÜÇLÜ ANCAK DÜZELTME RİSKİ MASADA
ABD şirketlerinin açıkladığı güçlü finansal sonuçlar ve yapay zeka yatırımlarına yönelik yüksek beklentiler hisse senedi piyasalarının temel destek unsurları arasında yer almayı sürdürüyor.
Ancak Barclays, son aylarda yaşanan güçlü yükselişlerin ardından kısa vadede bir düzeltme hareketi yaşanma ihtimalinin arttığını düşünüyor.
Piyasalarda değerlemelerin yükselmesi ve yatırımcı pozisyonlarının yoğunlaşması nedeniyle olası dalgalanmalara karşı daha dikkatli olunması gerektiği ifade ediliyor.
Banka ayrıca aşağı yönlü risklere karşı korunma maliyetlerinin geçmiş dönemlere kıyasla daha cazip seviyelerde bulunduğunu belirterek yatırımcılara daha dayanıklı risk yönetimi stratejileri uygulamalarını tavsiye ediyor.
Uzmanlara göre ABD borsalarında uzun vadeli yükseliş hikayesi devam etse de kısa vadeli dalgalanmalar ve kar realizasyonları yatırımcıların gündeminde kalmaya devam edecek.
