Capital Economics: ECB’nin müdahalesi için tahvil risk primleri yükselmeli

Capital Economics ekonomisti Jack Allen-Reynolds, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) Euro Bölgesi tahvil piyasalarına müdahale etmesi için ülkeler arasındaki tahvil getiri farklarının belirgin biçimde açılması gerektiğini belirtti.

Allen-Reynolds, mevcut değerlendirmesinde ECB’nin, risk primlerinde belirgin bir yükseliş yaşanmadıkça tahvil piyasasına müdahale etmesinin beklenmediğini ifade etti.

Aktarım Koruma Aracı öne çıkıyor

Ekonomist, ECB’nin Aktarım Koruma Aracı’nın (TPI), piyasalarda paniği ve finansal sorunların diğer ülkelere yayılma riskini önlemek amacıyla potansiyel olarak sınırsız tahvil alımına imkân tanıdığını söyledi.

Ülkelerin tahvil getirileri arasındaki fark, yatırımcıların ilgili ülkeye yönelik risk değerlendirmesini yansıtıyor. Bu farkın belirgin biçimde genişlemesi, ülkelerin borçlanma koşullarındaki ayrışmayı artırabiliyor.

Fransa’nın bütçe görünümü müdahaleyi zorlaştırıyor

Allen-Reynolds, Fransa’nın bütçe açığını sürdürülemez olarak değerlendirirken, ülkenin Avrupa Birliği’nin Aşırı Açık Prosedürü kapsamında bulunmasının da olası bir ECB müdahalesini zorlaştırdığını belirtti.

Değerlendirme, tahvil piyasalarındaki risk primlerinin yanı sıra ülkelerin mali durumunun da olası müdahale açısından önem taşıdığına işaret ediyor.