Dev borçlanma: Hazine’den 33,8 milyar TL’lik tahvil satışı

Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın gerçekleştirdiği iki ayrı devlet iç borçlanma senedi ihalesi, piyasalarda güçlü talep ve dikkat çekici faiz oranlarıyla tamamlandı. İhalelerde doğrudan satışların yanı sıra rekabetçi tekliflerin etkisiyle toplam borçlanma tutarı yüksek seviyeye ulaştı.

Hazine’nin iki tahvil ihalesi ve ihale öncesi ROT satışlarıyla birlikte toplam borçlanması 33 milyar 796,4 milyon TL olarak gerçekleşti.

İhale öncesinde gerçekleştirilen 14 milyar 925 milyon TL tutarındaki Rekabetçi Olmayan Teklif (ROT) satışları, toplam borçlanmanın önemli bir kısmını oluştururken, ihalelerde oluşan güçlü talep dikkat çekti.

KUPONSUZ TAHVİLE YOĞUN TALEP

Hazine’nin ilk kez piyasaya sunduğu 11 ay (343 gün) vadeli kuponsuz tahvil ihalesi, yatırımcı ilgisinin yüksek olduğu bir ihale olarak öne çıktı.

İhalede net satış 11 milyar 330,4 milyon TL olurken, toplam teklif tutarı 33 milyar 278,5 milyon TL’ye ulaştı. Nominal satış ise 15 milyar 836,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.

Kuponsuz tahvil ihalesinde gelen yüksek teklif tutarı, yatırımcıların kısa vadeli enstrümanlara olan güçlü ilgisini ortaya koydu.

Faiz tarafında ise bileşik faiz oranları en düşük %39,29, ortalama %42,66 ve en yüksek %43,87 olarak kaydedildi. Basit faiz ortalaması ise %42,20 seviyesinde oluştu.

İlk ihraç edilen bu tahvilde fiyatlama tarafında en düşük fiyat 107.600 TL olurken, ortalama fiyat 108.504 TL olarak gerçekleşti. Tahvilin valör tarihi 8 Nisan Çarşamba, itfa tarihi ise 17 Mart 2027 olarak açıklandı.

TÜFE’YE ENDEKSLİ TAHVİLDE DENGELİ FAİZ GÖRÜNÜMÜ

Hazine’nin ikinci ihalesinde ise 5 yıl (1.736 gün) vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihracı gerçekleştirildi. Bu ihalede toplam teklif 9,01 milyar TL olurken, net satış 7 milyar 541 milyon TL olarak kaydedildi. Nominal satış tutarı ise 6 milyar 950 milyon TL seviyesinde oluştu.

TÜFE’ye endeksli tahvilde reel bileşik faiz ortalaması %5,33 olurken, yatırımcıların enflasyona karşı korunma talebinin sürdüğü görüldü.

İhalede reel basit faiz ortalama %5,26 olarak hesaplanırken, reel bileşik faiz en düşük %4,99, en yüksek %5,54 aralığında gerçekleşti.

Fiyatlama tarafında minimum fiyat 103.820 TL, ortalama fiyat ise 104.393 TL seviyesinde oluştu. 6 ayda bir kupon ödemeli tahvilin valör tarihi 8 Nisan Çarşamba, geri ödeme tarihi ise Ocak 2031 olarak belirlendi.

BORÇLANMA STRATEJİSİNDE ÇİFT KANALLI YAPI

Gerçekleştirilen ihaleler, Hazine’nin hem kısa vadeli likidite ihtiyacını karşılamaya hem de enflasyona endeksli uzun vadeli borçlanma araçlarıyla riskleri dengelemeye yönelik stratejisini ortaya koydu. Kuponsuz tahvilde yüksek faiz ve yoğun talep dikkat çekerken, TÜFE’ye endeksli tahvilde daha dengeli ve öngörülebilir bir faiz yapısı gözlendi.