Emtia piyasasında büyük şok: Kakao fiyatları çakıldı

Emtia piyasaları bu yıl sert dalgalanmalara sahne olurken, kakao fiyatları adeta serbest düşüşe geçti. 2024 sonunda zirve yapan kakao, 2025 itibarıyla yüzde 40’ın üzerinde değer kaybıyla yatırımcıları şaşırttı.

REKORLARIN ARDINDAN ÇÖKÜŞ

Geçtiğimiz yıl kuraklık ve düşük üretim nedeniyle tarihi seviyelere tırmanan kakao fiyatları, bu yıl tersine bir tablo çiziyor. ABD’deki Intercontinental Exchange’de işlem gören kakao kontratları, 7 bin doların altına inerek bir yılda yüzde 40’tan fazla geriledi. Oysa 2024’te 12 bin 931 dolarla rekor kıran ürün, şimdilerde hızlı bir şekilde değer kaybediyor.

YAĞIŞLAR VE ARZ BASKISI

Piyasalardaki düşüşün en önemli nedeni Batı Afrika’daki yağışların kuraklık endişesini azaltması oldu. Kakao ağaçlarının çiçeklenmesiyle birlikte verim beklentisi yükseldi ve arz fazlası ihtimali ortaya çıktı. Bu gelişmeler fiyatlar üzerindeki baskıyı artırırken, çikolata talebindeki gerileme de tabloyu ağırlaştırdı. Talepteki düşüşün arkasında hem yüksek fiyatlar hem de ek vergiler bulunuyor.

UZMANLARDAN DEĞERLENDİRMELER

Vadeli işlemler uzmanı Zafer Ergezen, “Geçen yıl Afrika’da üretimdeki düşüş fiyatları hızla yukarı taşımıştı. Bu yıl ise tam tersi bir manzara görüyoruz. Rekoltede artış beklentisi fiyatları aşağı çekiyor ve bu sürecin devam etmesini bekliyorum” dedi.

RABOBANK UYARDI: YENİ SEZONDA DA DÜŞÜŞ

Rabobank analisti Oran van Dort ise özellikle 2025/2026 sezonuna dikkat çekti. Van Dort, “Üretim artarken talepteki daralma sürüyor. Ekvador, Brezilya, Peru, Nijerya ve Kamerun’da üretim hızla yükseliyor. Fildişi Sahili ve Gana’da da toparlanma bekleniyor. Bu nedenle kısa ve orta vadede aşağı yönlü trend devam edecek” değerlendirmesini yaptı.

Kakao piyasasında arz fazlası endişesi ve zayıflayan tüketim eğilimi, fiyatların önümüzdeki dönemde de baskı altında kalabileceğine işaret ediyor.