Medya devleri karşı karşıya: Paramount’tan WBD için geri adım yok

Medya ve eğlence sektöründe kartlar yeniden dağıtılıyor. Paramount Global, **Warner Bros. DiscoveryI

Paramount cephesinden yapılan değerlendirmede, kendi tekliflerinin Netflix ile Warner Bros. Discovery arasında varılan anlaşmaya kıyasla daha avantajlı olduğu vurgulandı. Şirket, nakit ağırlıklı yapının piyasa oynaklığına karşı hissedarlara daha net bir güvence sunduğunu savunuyor.

Şirket, sunduğu teklifin WBD hissedarları açısından daha yüksek ve daha öngörülebilir bir değer yarattığını belirtiyor.

108,4 MİLYAR DOLARLIK DEV TEKLİF

Paramount, ilk olarak 8 Aralık 2025 tarihinde Warner Bros. Discovery’nin tüm hisselerini satın almak üzere toplam 108,4 milyar dolarlık işletme değerine ulaşan teklifini kamuoyuna duyurmuştu. Bu hamle, Netflix’in WBD ile yaptığı büyük ölçekli anlaşmanın hemen ardından gelmişti.

Netflix, 5 Aralık 2025’te Warner Bros.’un film ve televizyon stüdyoları ile HBO ve HBO Max markalarını kapsayan bir yapı için 72 milyar dolarlık öz sermaye ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden anlaşmaya vardığını açıklamıştı.

ELLISON’DAN KİŞİSEL GARANTİ

WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025’te Paramount’un teklifinin reddedilmesini ve Netflix anlaşmasının desteklenmesini tavsiye etmişti. Bunun üzerine Paramount, 22 Aralık 2025’te teklifini revize etti.

Revize edilen yapıda, hisse başına 30 dolar nakit teklif korunurken, milyarder iş insanı Larry Ellison tarafından 40,4 milyar dolarlık öz sermaye finansmanı için kişisel garanti verildi.

Bu garanti, teklifin finansman gücünü artırarak Paramount’un kararlılığını somutlaştırdı.

WBD YÖNETİMİNDEN YENİDEN RET

Tüm bu adımlara rağmen Warner Bros. Discovery Yönetim Kurulu, son olarak hissedarlara Paramount’un revize edilmiş teklifinin de reddedilmesi yönünde tavsiyede bulundu. Böylece medya sektöründeki bu yüksek profilli satın alma mücadelesi, belirsizliğini korumaya devam etti.