Paramount’tan Warner Bros. Discovery’ye dava şoku
Küresel medya ve eğlence sektöründe dengeleri sarsabilecek bir gelişme yaşandı. Paramount Global, satın alma sürecine girdiği Warner Bros. Discovery’ye (WBD) karşı, yatırımcıların sağlıklı karar alabilmesi için kritik finansal bilgilerin açıklanması talebiyle ABD’nin Delaware eyaletinde dava açtı. Şirket, özellikle borçluluk yapısı, değerleme yöntemleri ve Netflix ile yapılan stratejik anlaşmanın ayrıntılarının kamuoyuyla paylaşılmasını istiyor.
Paramount’un Üst Yöneticisi David Ellison imzasıyla hissedarlara gönderilen mektupta, nakit satın alma teklifinin kararlılıkla sürdürüleceği ve sürecin tamamlanması için tüm hukuki ve kurumsal adımların atılacağı vurgulandı. Mektupta ayrıca, 2026 Yıllık Genel Kurulu’nda yönetim kuruluna aday gösterilmesi planlanan isimler üzerinden şirket yönetiminde söz sahibi olunmasının hedeflendiği belirtildi.
NETFLIX ANLAŞMASI MERCEK ALTINDA
Paramount, WBD’nin Netflix ile yaptığı ve film stüdyoları, HBO Max ile HBO markalarını kapsayan büyük ölçekli işlemin, şirketin uzun vadeli değerine etkilerinin yeterince şeffaf şekilde ortaya konulmadığını savunuyor. Şirket yönetimi, bu anlaşmanın yanı sıra Global Networks biriminin ayrıştırılmasına ilişkin finansal projeksiyonların da hissedarlarla ayrıntılı biçimde paylaşılmasını talep ediyor.
Paramount, yatırımcıların bilinçli oy kullanabilmesi için borç yapısı, varlık değerlemesi ve stratejik ortaklıkların tüm detaylarının açıklanmasının zorunlu olduğunu vurguluyor.
Şirket, WBD’nin 2026 Genel Kurulu’nda yönetim kurulunun yeniden şekillenmesi ve Netflix anlaşmasına karşı oy toplanmasını hedefliyor.
Delaware’de açılan dava, küresel medya sektöründe son yılların en büyük satın alma çekişmelerinden birine sahne olmaya aday.
SATIN ALMA TEKLİFİ VE RAKAMLAR
Paramount, 8 Aralık 2025’te Warner Bros. Discovery’nin tüm hisselerini hisse başına 30 dolar nakit bedelle satın almak üzere yaklaşık 108,4 milyar dolarlık işletme değerine karşılık gelen resmi teklifini duyurmuştu. Bu hamle, Netflix’in 5 Aralık’ta WBD ile 72 milyar dolarlık öz sermaye ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden satın alma anlaşmasına vardığını açıklamasının hemen ardından gelmişti.
WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025’te hissedarlara Paramount’un teklifinin reddedilmesini ve Netflix ile yapılan anlaşmanın desteklenmesini tavsiye etti. Bunun üzerine Paramount, 22 Aralık’ta teklifini revize ederek süreci güçlendirdi. Şirket, aynı hisse fiyatını korurken, ünlü milyarder Larry Ellison’ın 40,4 milyar dolarlık öz sermaye finansmanı için kişisel garanti verdiğini açıkladı.
Ancak WBD Yönetim Kurulu, 7 Ocak 2026’da yaptığı yeni açıklamayla, revize edilen teklifin de hissedarlar tarafından kabul edilmemesi yönünde tavsiyede bulundu. Böylece taraflar arasındaki çekişme hukuki boyuta taşınmış oldu.
