ECB’den sürpriz yok: Faizler sabit, euro ve tahvil piyasası sakin

05 Şubat 2026, 16:20

Avrupa para politikasında beklenen karar geldi: Avrupa Merkez Bankası, üç ana politika faiz oranını sabit bırakarak temkinli duruşunu sürdürdü. Banka, son değerlendirmesinde fiyat baskılarının orta vadede kontrol altına alınacağına yönelik güvenini koruduğunu belirtirken, ekonomik görünümün hâlâ dikkatle izlenmesi gerektiğine işaret etti.

Avrupa Merkez Bankası faizleri değiştirmedi

Mevduat faizi: %2,00

Ana refinansman faizi: %2,15

Marjinal fonlama faizi: %2,40

Orta vadeli enflasyon hedefi: %2

ENFLASYON HEDEFİNE VURGU

Euro Bölgesi’nde fiyat artış hızının kademeli biçimde dengelenmesi beklenirken, karar metninde yüzde 2’lik orta vadeli enflasyon çıpasının korunduğu mesajı öne çıktı. Banka, mevcut verilerin enflasyonun hedef seviyeye doğru istikrar kazandığı yönündeki beklentiyi desteklediğini bildirdi. Bu değerlendirme, para politikasında ani yön değişimlerinden kaçınılacağına dair güçlü bir sinyal olarak yorumlandı.

ECB Başkanı Lagarde konuşuyor

EKONOMİK DAYANIKLILIK MESAJI

Küresel ekonomide ticaret politikaları ve jeopolitik riskler belirsizlik yaratmaya devam etse de, Avrupa ekonomisinin iç dinamiklerinin direnç gösterdiği ifade edildi. İş gücü piyasasındaki canlılık, şirket bilançolarındaki görece sağlam yapı ve kamu destekli harcama programlarının büyümeyi desteklediği aktarıldı. Savunma ve altyapı yatırımlarının devreye girmesiyle iç talebin dengelenmesine katkı sağlanacağı öngörülüyor.

VERİ ODAKLI PARA POLİTİKASI

Yönetim Konseyi, karar süreçlerinde katı bir yol haritasına bağlı kalınmayacağını yineledi. Enflasyonun seyri, çekirdek fiyat göstergeleri, finansal koşullar ve para politikasının reel ekonomiye geçiş kanalları yakından izlenecek. Faiz kararlarının, her toplantıda açıklanan güncel makroekonomik göstergelere göre yeniden şekilleneceği vurgulandı.

FAİZ ORANLARI SABİT

Bu çerçevede mevduat imkânı faizi yüzde 2,00’da, ana refinansman oranı yüzde 2,15’te ve marjinal fonlama oranı yüzde 2,40 seviyesinde bırakıldı. ECB, belirli bir faiz patikasına önceden bağlı kalmayacağını açık şekilde yineledi.

BİLANÇO KÜÇÜLTME SÜRECİ DEVAM EDİYOR

Varlık alım programları kapsamındaki portföy azaltımı ise planlandığı şekilde sürüyor. Vadesi dolan tahvillerden gelen anapara geri ödemeleri yeniden yatırıma yönlendirilmezken, bilanço daralmasının kademeli ve öngörülebilir bir tempoda ilerlediği bildirildi.

GEREKTİĞİNDE TÜM ARAÇLAR MASADA

Banka, fiyat istikrarını koruma hedefi doğrultusunda elindeki tüm politika araçlarını kullanmaya hazır olduğunu yineledi. Kararların arka planı, ECB Başkanı Christine Lagarde tarafından düzenlenecek basın toplantısında ayrıntılı biçimde ele alınacak.