Gelişmekte olan piyasalar açısından pozitif

ABD’den açıklanan Aralık ayı enflasyon verisi manşette yıllık %2,9 beklentiye paralel açıklanırken, çekirdekte yıllık %3,2 ile yıllık %3,3 olan beklentinin altında açıklandı. Mal enflasyonu deflasyonist süreci desteklerken, hizmet enflasyou tarafında %4,6 seviyesinden %4,4 seviyesine gerilediği gözlemlenmekte. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun rakamlarına göre enerji endeksi Aralık ayında %2,6 artarak tüm kalemlerin etkisinin %40’ından fazlasını oluştururken, benzin ay boyunca %4,4 ve enerji emtiaları %4,3 arttı. Gıda endeksi, Kasım ayında %0,4 yükseldikten sonra Aralık ayında %0,3 artarken, Alkolsüz içecekler endeksi, bir önceki ayda yüzde 1,5 artış gösterdikten sonra Aralık ayında yüzde 0,4 düştü. Gıda ve enerji hariç tüm kalemlerin endeksi her ay %0,3 artış gösterdikten sonra Aralık ayında %0,2 arttı. Aralık ayında artan endeksler arasında barınma, uçak ücretleri, kullanılmış arabalar ve kamyonlar yer alıyor. Hizmet endeksi tarafında geçtiğimiz aya kıyasla taşımacılık hizmetleri kalemi %0,5 artış ile yükselişe geçerken, tıbbi bakım hizmetlerinin enflasyonist etkisi bu ay azaldı. Havayolu ücretleri endeksi, bir önceki ayda %0,4 artış gösterdikten sonra Aralık ayında %3,9 arttı. Endeks İkinci el otomobil ve kamyonlarda endeks aylık bazda yüzde 1,2 artarken, yeni araçlarda endeks yüzde 0,5 arttı. Aralık ayında artış gösteren diğer endeksler arasında motorlu taşıt sigortası, eğlence, giyim ve eğitim yer alıyor. Manşet enflayonun 3 aydır artıyor olmasına rağmen ABD Çekirdek TÜFE enflasyonunun beklenmedik şekilde %3,2'ye düşmesiyle, ABD vadeli endeksler %1,5 üstü yükselirken, Dolar endeksi hafta içi gördüğü 110 seviyesinden 108 seviyesine geriledi. EUR/USD 1,03 seviyesine yükselirken, USD/JPY %1 düşüşle 156,3 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllıklar ise hafta içi yakın zamanların zirvesi olan %4,82 seviyesinden %4,70 seviyesine geriledi. Beklentilerin altında açıklanan ABD ÜFE ve TÜFE verileri öncesi 2026 yılına ötelenen faiz indirim beklentileri, veriler sonrası yeniden 2025 yılında faiz indirim beklentileri yönünde yoğunlaşırken yıl içinde bir faiz indiriminden iki faiz indirimine yoğunlaşılabileceği yönünde veriler ile destekleniyor. Güncel veriler ABD piyasası ve küresel piyasalar üzerindeki risk iştahını artırmakla birlikte Trump’ın 20 Ocak’ta başkanlık koltuğuna oturana kadar piyasada volatilitenin yüksek olacağını ve belirsizliklerin de riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturma ihtimalinin yüksek olduğunu unutmamakta fayda var. (FED’in 2025 yılı ilk toplantısı 28-29 Ocak tarihinde ve bu ay faiz indirimi yapması beklenmiyor) Ancak şu an ki veri seti ABD hisse senetleri ve kripto varlıkları için risk artışı desteklerken, bu durum gelişmekte olan piyasalar açısından da pozitif. DXY’de önümüzdeki süreçte faiz indirim beklentilerinin yeniden ön plana çıkmasıyla gerilemenin ön plana çıktığını görebiliriz ve bu da EUR/USD paritesi tarafında kritik 1 seviyesinden uzaklaşmayı destekler.