Çin Merkez Bankası piyasadan 29 milyar dolar çekti
Çin Merkez Bankası, bankacılık sistemindeki likidite fazlasını dengelemek amacıyla Orta Vadeli Borç Verme İmkanı (MLF) üzerinden yaklaşık 29 milyar dolarlık net likidite çekti.
Bu adım, Şubat 2025’ten bu yana MLF aracılığıyla yapılan ilk net çekiş olarak kayıtlara geçti. Bloomberg hesaplamalarına göre, Nisan ayında bir yıllık MLF operasyonu kapsamında 200 milyar yuan sistemden çekildi.
PBOC’nin, vadesi gelen kredilerin tamamını yenilemeyerek piyasadaki fazla likiditeyi geri çektiği belirtilirken, analistler bu hamleyi doğrudan bir parasal sıkılaşma adımı olarak değerlendirmiyor.
“Dengeleme” hamlesi
ANZ Bank Çin Kıdemli Stratejisti Zhaopeng Xing, PBOC’nin uzun vadeli fonları azaltırken kısa vadeli likiditeyi açık piyasa işlemleri ve ters repo ihaleleriyle dengede tuttuğunu ifade etti.
Son dönemde artan likidite fazlası, bankalararası borçlanma maliyetlerini aşağı çekerek tahvil piyasasında güçlü bir ralliye yol açmıştı. Nitekim bir yıllık MLF maliyeti yüzde 1,5 seviyesindeyken, bankaların yoğun kullandığı devredilebilir mevduat sertifikası (NCD) faizi yüzde 1,44 ile tarihi düşük seviyelere geriledi.
Gecelik repo faizinin de yüzde 1,23 seviyesinde seyretmesi, piyasadaki fonlama koşullarının oldukça gevşek kaldığını gösterdi”’.
”Sıkılaşma sinyali değil”
Guosheng Securities analisti Yang Yewei ise likidite çekişinin para politikası sıkılaşmasından ziyade, zayıf kredi talebinin bir yansıması olduğunu belirtti.
PBOC’nin daha önce mart ayında ters repo işlemleri üzerinden başlattığı likidite çekişini nisan ayında da artırdığı, böylece sistemdeki fazla fonu kademeli olarak azaltmayı hedeflediği ifade edildi.
