Wall Street’te yükseliş dalgası: Savaş belirsizliğine rağmen alımlar güçleniyor

ABD ile İran arasında üç aydır devam eden çatışmaların sona ermesine yönelik görüşmelerden henüz somut bir sonuç çıkmamasına rağmen küresel piyasalarda iyimser hava güçlenmeye devam ediyor. Yatırımcılar, jeopolitik risklerin gölgesinde dahi riskli varlıklara yönelmeyi sürdürürken, hisse senetlerinden yüksek getirili tahvillere kadar birçok yatırım aracında dikkat çekici yükselişler yaşanıyor.

Piyasalarda oluşan genel beklenti, taraflar arasında kalıcı bir ateşkes anlaşmasının er ya da geç sağlanacağı yönünde şekilleniyor. Bu beklenti, savaşın ekonomik etkilerine ilişkin endişelerin ikinci plana itilmesine neden oluyor.

S&P 500’DEN TARİHİ YÜKSELİŞ SERİSİ

ABD borsalarının ana göstergelerinden biri olan S&P 500 endeksi, geçtiğimiz hafta üst üste dokuzuncu haftalık yükselişini kaydetti. Böylece endeks, 2023 yılından bu yana görülen en uzun yükseliş serisine imza attı.

Yüksek riskli şirket tahvilleri değer kazanırken, ABD Hazine tahvillerinde de alımlar hızlandı. Enerji piyasalarında ise dikkat çekici bir geri çekilme yaşandı. Brent petrol mayıs ayı boyunca yüzde 16’nın üzerinde değer kaybederken haftayı varil başına 92 dolar seviyesinde tamamladı.

Yatırımcılar, savaşın tamamen sona ermese bile daha fazla büyümeyeceğini fiyatlamaya başladı.

Uzmanlara göre piyasaların son dönemdeki güçlü performansında, jeopolitik gelişmelerden çok ekonomik görünüm ve şirket kârlılıklarına ilişkin beklentiler etkili oluyor.

İRAN İLE ABD ARASINDA MÜZAKERELER DEVAM EDİYOR

Hafta sonuna girilirken yatırımcıların odağında yine Washington ve Tahran hattındaki diplomatik temaslar yer aldı. Tarafların olası bir ateşkes metni üzerinde karşılıklı değişiklik önerileri sunduğu belirtilirken, nihai anlaşmanın henüz tamamlanmadığı ifade ediliyor.

İran basınında yer alan bilgilere göre müzakereler sürüyor ancak uzlaşma sağlanmış değil. Sürecin başarısızlıkla sonuçlanabileceği ihtimali de masada bulunuyor.

Buna rağmen piyasalarda genel kanı, tarafların sonunda bir anlaşmaya ulaşacağı yönünde oluşmuş durumda.

Küresel yatırım şirketleri, olası ateşkesin resmiyet kazanması halinde petrol fiyatlarında ilave düşüşler görülebileceğini ancak hisse senedi piyasalarında çok sert hareketler beklenmediğini değerlendiriyor.

PİYASALAR ATEŞKESİ BÜYÜK ÖLÇÜDE FİYATLADI

Portföy yöneticilerine göre son haftalarda yaşanan yükselişler, yatırımcıların ateşkes ihtimalini büyük ölçüde fiyatladığını gösteriyor.

Birçok yatırımcı için artık asıl soru savaşın bitip bitmeyeceği değil, anlaşmanın ne zaman açıklanacağı haline geldi.

Bu nedenle olası bir anlaşma sonrasında piyasalarda sınırlı hareketler görülmesi beklenirken, enerji fiyatlarında aşağı yönlü baskının sürmesi öngörülüyor.

Öte yandan İsrail ile Hizbullah arasındaki gerilimin yeniden yükselmesi bölgedeki risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. İsrail ordusunun açıklamalarına göre Hizbullah son günlerde kuzey İsrail ve Lübnan’daki askeri hedeflere yönelik yüzlerce roket ve füze saldırısı gerçekleştirdi.

Bu gelişmeler, Orta Doğu’da çatışma riskinin farklı cephelerde devam ettiğine işaret ediyor.

DOLARDA ZAYIFLAMA BEKLENTİSİ GÜÇLENİYOR

Piyasalarda dikkat çeken bir diğer başlık ise doların seyri oldu. Döviz piyasalarında ABD para birimi haftaya önemli para birimleri karşısında yatay bir görünümle başladı.

Analistler, İran ile ateşkes anlaşmasının resmiyet kazanması durumunda güvenli liman talebinin azalabileceğini ve bunun dolar üzerinde baskı yaratabileceğini belirtiyor.

Küresel yatırım bankaları da son dönemde yatırımcıların dolar pozisyonlarını artırdığına dikkat çekerek, jeopolitik risklerin azalmasının Amerikan para biriminde değer kaybını beraberinde getirebileceğini ifade ediyor.

YAPAY ZEKA HİSSELERİ RALLİNİN MERKEZİNDE

Jeopolitik gelişmeler gündemi meşgul etse de piyasalardaki asıl yükseliş hikâyesi yapay zeka sektöründe yaşanıyor.

Özellikle yarı iletken üreticileri son aylarda yatırımcıların gözdesi haline geldi. Philadelphia Yarı İletken Endeksi son iki ayda yaklaşık yüzde 69 yükselerek tarihindeki en güçlü dönemlerden birini geçiriyor.

Çip üreticileri, S&P 500 içerisindeki en yüksek performansı gösteren sektör konumuna yükseldi.

ABD merkezli Micron Technology hisseleri yıl başından bu yana üç kattan fazla değer kazanırken, Güney Koreli SK Hynix yüzde 260’a ulaşan yükseliş kaydetti. Samsung Electronics hisseleri ise aynı dönemde yaklaşık yüzde 165 arttı.

Yatırımcılar, yapay zekanın veri merkezlerinden bulut teknolojilerine, çip üretiminden yazılım sektörüne kadar geniş bir ekonomik dönüşüm yaratacağına inanıyor.

UZMANLAR BALON RİSKİNE KARŞI UYARIYOR

Piyasalarda hakim olan iyimserliğe rağmen bazı uzmanlar yükseliş hızının dikkatle izlenmesi gerektiğini vurguluyor.

Finans çevrelerinde yapay zekaya yönelik dev yatırımların her şirket için aynı ölçüde getiri yaratamayacağı görüşü giderek daha fazla dillendiriliyor.

Bu nedenle teknoloji hisselerinde ilerleyen dönemde düzeltme hareketlerinin yaşanabileceği belirtiliyor.

Ancak yatırım uzmanlarının önemli bölümü, yapay zeka devriminin henüz erken aşamalarında olunduğunu ve sektörün büyüme potansiyelinin korunmaya devam ettiğini düşünüyor.

ABD EKONOMİSİNDEN GELEN VERİLER DESTEK SAĞLADI

Piyasalardaki yükselişi destekleyen bir diğer unsur ise ABD ekonomisinden gelen olumlu makroekonomik veriler oldu.

İnşaat izinleri, kişisel gelirler ve tüketici harcamalarına ilişkin veriler, Amerikan ekonomisinin güçlü görünümünü koruduğunu ortaya koydu. Bu tablo şirket kârlılıklarına yönelik beklentileri desteklerken yatırımcıların risk alma iştahını da artırdı.

Ayrıca opsiyon piyasalarında düşüşlere karşı koruma maliyetlerinin son dönemin en düşük seviyelerine gerilemesi, yatırımcıların kısa vadede sert satışlar beklemediğini gösteriyor.

Tüm bu gelişmeler ışığında Wall Street’te yükseliş trendi korunurken, piyasaların yönünü önümüzdeki günlerde hem İran-ABD müzakerelerinden çıkacak sonuçlar hem de yapay zeka sektöründeki büyümenin sürdürülebilirliği belirleyecek.