Gedik Yatırım, Erdemir için hedef fiyat güncellemesi yaptı
Gedik Yatırım, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları için tavsiyesini “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak korurken, hedef fiyatını 40,36 TL’den 52,40 TL’ye yükseltti.
Aracı kurum, hedef fiyat revizyonunun operasyonel görünümdeki iyileşme ile orta vadeye ilişkin beklentilerdeki güncellemeyi yansıttığını belirtti.
Raporda, Erdemir hissesinin 2026 tahminlerine göre 10,0x firma değeri/FAVÖK ve 18,0x fiyat/kazanç çarpanlarıyla işlem gördüğü ifade edildi. Pelet tesisi yatırımının kârlılığa katkı sağlamaya başlaması ve ürün marjlarında normalleşme beklentisiyle bu çarpanların 2028 tahminlerinde sırasıyla 3,5x ve 4,7x seviyelerine gerilemesinin öngörüldüğü kaydedildi.
Gedik Yatırım ayrıca yıl sonu döviz kuru varsayımıyla hesaplanan adil değerin 58,46 TL seviyesinde bulunduğunu aktardı.
Raporda, Erdemir hissesinin 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında BIST 100 endeksine göre negatif ayrıştığı, buna karşın operasyonel toparlanma beklentilerinin güçlenmesiyle birlikte yılbaşından bu yana endekse göre yaklaşık %41 pozitif performans gösterdiği belirtildi. Kurum, toparlanma beklentilerinin bir bölümünün fiyatlanmış olmasına rağmen çelik marjlarındaki normalleşme ve kârlılıktaki iyileşme beklentisinin sürdüğünü ifade etti.
