ING: Çin’de enflasyondaki toparlanma eğilimi zayıflıyor

ING, Çin’de temmuz ayında tüketici ve üretici enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının reflasyon sürecine ilişkin riskleri artırdığını belirtti. Kurum, 2026 yılı enflasyon tahminini aşağı çekerken, zayıflayan fiyat baskıları ve ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın Çin Merkez Bankası’ndan (PBoC) faiz indirimi için güçlü bir zemin oluşturduğunu değerlendirdi.

TÜFE altı ayın en düşük seviyesinde

ING Çin Baş Ekonomisti Lynn Song’un değerlendirmesine göre, Çin’de yıllık tüketici enflasyonu temmuzda hazirandaki yüzde 1’den yüzde 0,5’e geriledi. Veri, yüzde 0,8 olan piyasa beklentisinin de altında kaldı.

Aylık TÜFE üst üste üçüncü kez negatif bölgede kalarak yüzde 0,1 düşerken, çekirdek enflasyon yıllık yüzde 0,9 ile son altı ayın en düşük seviyesine indi.

ING, enerji dışındaki temel baskının gıda ile konut ve kira kalemlerinden geldiğine dikkat çekti. Gıda fiyatları yıllık yüzde 1,5 gerilerken, domuz eti fiyatlarındaki düşüş yüzde 13,3’e ulaştı.

ING enflasyon tahminini düşürdü

Üretici fiyatları temmuzda yıllık yüzde 3,5 artarak hem yüzde 3,9’luk piyasa hem de yüzde 3,8’lik ING beklentisinin altında kaldı. Haziranda yıllık artış yüzde 4,1 seviyesindeydi.

Gıda deflasyonunun beklenenden daha kalıcı olduğuna işaret eden ING, Çin için 2026 TÜFE tahminini yüzde 1,2’den yüzde 0,9’a düşürdü.

PBoC’den 10 baz puanlık indirim beklentisi

ING, zayıflayan enflasyon momentumu ve ikinci çeyrekte ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın önümüzdeki aylarda PBoC’nin 10 baz puanlık faiz indirimi yapması için güçlü bir zemin oluşturduğunu belirtti.

Kurum, reflasyon senaryosunun sona erdiğini söylemek için henüz erken olduğunu ancak iç talebin belirgin bir politika desteği olmadan zayıf kalmayı sürdürdüğünü ve aşağı yönlü risklerin birkaç ay öncesine göre arttığını kaydetti.