BNP Paribas, Fed’den iki faiz artışı daha bekliyor

BNP Paribas, Fed’in Aralık 2026 ve Ocak 2027’de 25’er baz puanlık iki faiz artışı daha yapmasını bekliyor.

Böylece politika faizi hedef aralığının toplam 50 baz puanlık artışla yüzde 4,25-4,50’ye yükseleceği öngörülüyor.

BNP Paribas, ekonomik senaryo ve tahmin raporunda, güçlü büyüme ortamında fiyat ve istihdam risklerindeki değişime dikkat çekti. Kuruma göre bu değişim, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) eylül toplantısında ilk faiz artışına gitmesine yol açtı.

Enflasyonun 2028’e kadar hedefin üzerinde kalması bekleniyor

Kurum, ABD’de enflasyonun en az 2028’e kadar hedefin üzerinde seyredeceğini tahmin ediyor. Bu beklentinin temelinde ise petrol fiyatlarındaki artış ve gümrük tarifeleri bulunuyor.

Raporda, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin beklenenden sınırlı göründüğü belirtildi.

BNP Paribas’a göre, Fed’in ilave faiz artışları dolar üzerindeki yapısal baskıları geçici olarak dengeleyecek. Bu nedenle kurum, faiz artışlarının ABD para birimine destek sağlayacağını öngörüyor.

Euro/dolarda yıl sonu beklentisi 1,14

Bu görünüm doğrultusunda BNP Paribas, euro/dolar paritesinin 2026 sonunda 1,14 seviyesine yönelmesini bekliyor. Ancak daha sonraki dönemde doların yapısal düşüş eğiliminin yeniden başlayacağını tahmin ediyor. Buna bağlı olarak paritenin 2027 sonunda 1,20’ye doğru ilerlemesi öngörülüyor.

Öte yandan kurum, gelecek yıl siyasi ve mali risklerin euro üzerinde baskı yaratabileceğine dikkat çekti.

Yen ve sterlin için farklı dinamikler öne çıkıyor

BNP Paribas, dolar/yen paritesindeki yükselişin daha ılımlı bir hızla süreceğini tahmin etti. Kuruma göre Japonya Merkez Bankası (BoJ), faiz artışlarına rağmen getiri eğrisinin gerisinde kalıyor.

Sterlin tarafında ise dirençli büyüme ve yeni İşçi Partisi hükümeti altındaki sınırlı mali risk priminin, sterlin/dolar paritesine görece destek sağlaması bekleniyor.