Bank of America’dan Nvidia için dikkat çeken rapor: Yatırımcılar Nvidia fırsatını kaçırıyor
Bank of America (BofA), Nvidia hisselerine ilişkin değerlendirmesinde yatırımcıların şirketin son dönemdeki performansını fazla olumsuz fiyatladığını belirtti. BofA analisti Vivek Arya, Nvidia hisselerinde oluşan zayıf performansın yatırımcılar için güçlü bir alım fırsatı sunduğunu ifade etti.
BofA’dan Nvidia değerlendirmesi
Arya, Nvidia hisselerinin yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 3 yükseldiğini, aynı dönemde PHLX Semiconductor Endeksi’nin yüzde 80’in üzerinde değer kazandığını hatırlattı. Analiste göre bu performans farkı, yatırımcıların hisseye yönelik endişilerinin piyasa fiyatlamasında aşırı etkili olduğunu gösteriyor.
BofA, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) maliyetlerinin Nvidia’nın kârlılığı üzerindeki etkisinin abartıldığını savundu. Analize göre şirketin güçlü fiyatlama kabiliyeti, üretim ölçeği ve 119 milyar dolarlık tedarik zinciri taahhütleri bu maliyet baskısını dengeleyebilecek kapasitede bulunuyor.
Arya ayrıca yeni nesil Rubin platformunun mevcut Blackwell ürünlerine göre daha yüksek fiyatla satışa sunulabileceğini ve şirketin brüt kâr marjını yüzde 70’li seviyelerde koruyabileceğini öngördü.
Yapay zeka rekabeti takip ediliyor
BofA, Google’ın Broadcom iş birliğiyle geliştirdiği özel yapay zeka çiplerine rağmen Nvidia’nın bulut şirketlerinin yapay zeka altyapısı yatırımlarındaki güçlü konumunu koruyacağını değerlendirdi.
Analist, Google’ın TPU programının uzun yıllardır piyasada bulunduğunu ancak bu süreçte Nvidia’nın grafik işlemci gelirlerinin yaklaşık 700 kat arttığını hatırlattı.
Arya, Nvidia’nın uzun vadede büyük bulut sağlayıcılarının yapay zeka altyapısı harcamalarındaki pazar payını yüzde 65-70 aralığında koruyabileceğini tahmin etti.
BofA ayrıca Nvidia hisselerinin, benzer yapay zeka fırsatlarına sahip Microsoft ve Apple gibi şirketlere kıyasla daha düşük çarpanlarla işlem gördüğünü belirtti. Dow Jones Market Data verilerine göre Nvidia’nın gelecek 12 aya ilişkin fiyat/kazanç oranı 18,69 seviyesinde bulunurken, bu rakam şirketin 10 yıllık 36,90 ortalamasının yaklaşık yarısına karşılık geliyor.
