Petrol düştü, tahviller uçtu: Küresel piyasalarda yeni denge
Küresel piyasalarda risk iştahı, Orta Doğu’da tansiyonun düşebileceğine yönelik beklentilerle yeniden şekilleniyor. Özellikle enerji fiyatlarında yaşanan sert geri çekilme, güvenli liman varlıklara olan talebi artırırken, ABD tahvilleri güçlü bir yükseliş kaydetti. Petrol fiyatlarındaki düşüş ve ateşkes umutları, yatırımcıların faiz indirimi beklentilerini de yeniden fiyatlamasına yol açtı.
TAHVİL FAİZLERİ SON BİR AYIN EN DÜŞÜK SEVİYESİNDE
ABD Hazine tahvillerine yönelik yoğun talep, getirilerde belirgin bir gerilemeye neden oldu. Vade yapısı boyunca getiriler 7 ila 9 baz puan arasında düşüş gösterirken, özellikle gösterge 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,24 seviyesine kadar gerileyerek son bir ayın en düşük düzeyini test etti.
Piyasalarda oluşan bu güçlü alım dalgası, yatırımcıların riskten kaçış eğilimini ve güvenli liman arayışını net şekilde ortaya koydu.
Kısa vadeli tahvillerde de dikkat çekici hareketler izlendi. İki yıllık tahvil faizi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yüzde 3,75 seviyesindeki üst bandının altına inerek mart ortasından bu yana en düşük seviyelerine geriledi.
PETROL FİYATLARINDA SERT GERİ ÇEKİLME
Piyasalardaki bu hareketin temel tetikleyicisi, İran’dan gelen kritik açıklama oldu. Tahran yönetimi, İsrail ile Hizbullah arasında Lübnan’da sağlanan ateşkes süresince Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağını duyurdu. Bu gelişme, küresel enerji arzına yönelik riskleri azaltırken petrol fiyatlarında hızlı bir düşüşe neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı 90 doların altına geriledi.
Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağı yönündeki mesajlar, enerji piyasalarında rahatlama yaratırken tahvil piyasalarında güçlü bir ralli başlattı.
Uzmanlar, enerji maliyetlerindeki düşüşün enflasyon beklentilerini aşağı çekebileceğine ve bunun da tahvil faizleri üzerinde baskı oluşturduğuna dikkat çekiyor.
FED FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİLERİ GÜÇLENİYOR
Tahvil piyasasındaki yükseliş, Fed’in para politikası beklentilerine de doğrudan yansıdı. Faiz swapları, yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimalinin yaklaşık yüzde 60 seviyesine yükseldiğini gösteriyor. Aralık toplantısına yönelik fiyatlamalarda ise yaklaşık 15 baz puanlık gevşeme beklentisi oluşmuş durumda.
Piyasalarda Fed’in bu yıl içinde faiz indirimine gideceği yönündeki beklentilerin güçlenmesi, tahvil alımlarını hızlandıran en önemli unsurlardan biri oldu.
Ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın mevcut blokajın bir süre daha devam edeceğini açıklaması, piyasalardaki iyimserliği bir miktar sınırladı. Buna rağmen genel görünüm, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte piyasalarda daha dengeli bir fiyatlama sürecine girildiğine işaret ediyor.
PİYASALARDA TEMKİNLİ İYİMSERLİK HAKİM
Uzmanlar, son dönemde düşük işlem hacimleri ve haber akışına duyarlı dalgalanmalar nedeniyle sıkışan tahvil piyasasında bu hareketin önemli bir kırılma yarattığını belirtiyor. Bununla birlikte yatırımcıların temkinli duruşunu koruduğu görülüyor.
Analistler, Orta Doğu’daki gelişmelerin kalıcı olup olmayacağının yakından izleneceğini vurgularken, hafta sonu gelebilecek yeni haber akışlarının piyasa yönü üzerinde belirleyici olabileceğine dikkat çekiyor.
Yatırımcıların büyük bölümü, ateşkes sürecinin kalıcılığı netleşmeden piyasaya güçlü şekilde geri dönmek konusunda temkinli davranıyor.
