Fitch, SpaceX’in tahvillerine BBB+ notu verdi
Fitch Ratings, SpaceX’in ihraç etmeyi planladığı kıdemli teminatsız tahvillere “BBB+” kredi notu verdi.
Söz konusu tahviller, şirketin mevcut ve gelecekteki kıdemli teminatsız yükümlülükleriyle aynı öncelik sırasına sahip olacak. Bu kapsama SpaceX’in kıdemli teminatsız rotatif kredi imkânı da dâhil bulunuyor.
SpaceX, tahvil ihracından elde edeceği net geliri 20 milyar dolarlık köprü kredisinin tamamını geri ödemek ve işlemle ilgili ücret ile giderleri karşılamak için kullanacak. Kalan tutar genel kurumsal amaçlara ayrılacak.
Fitch, SpaceX’in “BBB+” uzun vadeli kredi notunun ticari fırlatma pazarındaki lider konumunu yansıttığını bildirdi. Kuruluş, sektöre giriş engellerinin kredi notu değerlendirme dönemi boyunca fiilen aşılması çok güç seviyede olduğunu belirtti.
Şirketin bağlantı hizmetleri ve yapay zekâ bilgi işlem faaliyetlerinden elde ettiği tekrarlayan gelirlerin de hızla büyüdüğü kaydedildi.
“Durağan” görünüm, FAVÖK büyümesinin şirket yönetiminin yüzde 2-3 aralığındaki kaldıraç hedefinin korunmasını destekleyeceği beklentisine dayanıyor.
Fitch, 90 milyar doların üzerindeki proforma likiditenin, yüksek ve negatif serbest nakit akışının görüldüğü yatırım döneminde kredi profilini desteklediğini ifade etti.
Buna karşılık oy haklarının belirli kişilerde yoğunlaşması ve bu yapıya ilişkin sona erme hükmünün bulunmaması, Starship geliştirme sürecindeki uygulama riski ve sermaye harcama programının büyüklüğü not üzerindeki başlıca sınırlayıcı unsurlar olarak sıralandı.
