Morgan Stanley, tahminlerin üzerinde bilanço açıkladı

Morgan Stanley, tahminlerin üzerinde bilanço açıkladı.  ABD’li banka, 1. çeyrekte hisse başına 3,43 dolarla 3,01 dolar olan tahminlerin üzerinde düzeltilmiş kar açıkladı. Bankanın gelirleri de 20,58 milyar dolarla 19,7 milyar dolar olan tahminleri aştı.

ABD’de vergi iadesi verileri, yılın ilk döneminde beklentilerin bir miktar altında kalarak tüketim üzerindeki potansiyel etkiye dair soru işaretlerini artırdı. Finans devi Morgan Stanley tarafından yapılan değerlendirmeye göre, iade tutarlarındaki artış sınırlı kalırken, yükselen akaryakıt fiyatları bu katkıyı önemli ölçüde törpüleyebilir.

İADE ARTIŞI SINIRLI KALDI

Federal vergi iadelerinde yıllık bazda yüzde 14’lük bir artış kaydedildi. Ancak bu oran, Morgan Stanley’in daha önce öngördüğü yüzde 15 ila 25 aralığındaki artış beklentisinin altında kaldı. Ortalama iade tutarı ise yüzde 11 yükselirken, bu yıl iade alan tüketici sayısında artış yaşandığı dikkat çekti.

Morgan Stanley’e göre vergi iadelerindeki artış beklentilerin altında kalarak tüketim üzerindeki etkiyi sınırlıyor.

TÜKETİME KATKI BEKLENTİSİ ZAYIFLIYOR

Kurum, vergi iadesi kaynaklı mali genişlemenin ekonomik aktiviteye katkısının sınırlı kalacağını öngörüyordu. Ancak son veriler, bu katkının daha da düşük olabileceğine işaret ediyor. Özellikle tüketim harcamalarının ana belirleyicilerinden biri olan net gelir etkisinin, beklenenden daha zayıf gerçekleşmesi ihtimali öne çıkıyor.

Artan benzin fiyatlarının tüketicinin eline geçen ek geliri hızla eritme riski bulunuyor.

BENZİN FİYATLARI KRİTİK EŞİKTE

Analize göre, ortalama benzin fiyatlarının bu yıl yüzde 15 artarak galon başına 3,60 dolar seviyesine ulaşması halinde, vergi iadelerindeki yaklaşık 350 dolarlık ortalama artışın tamamen dengelenebileceği hesaplanıyor. Bu durum, özellikle orta ve düşük gelirli haneler için harcanabilir gelirin sınırlanmasına neden olabilir.

Benzin fiyatlarının 3,60 dolar seviyesine çıkması halinde vergi iadesinden gelen yaklaşık 350 dolarlık artışın etkisi sıfırlanabilir.

VERGİ ORANLARI VE TÜKETİM BEKLENTİSİ

Ödenen vergiler de hesaba katıldığında efektif vergi oranının geçen yılın altında kaldığı görülüyor. Ancak bu oran, Morgan Stanley’in tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. Bu gelişme, kurumun 2026 yılı için öngördüğü tüketimde yaklaşık 20 baz puanlık artış beklentisi açısından aşağı yönlü riskleri artırıyor.

GELİR GRUPLARINA GÖRE FARKLI ETKİ

Veriler, düşük gelir grubundaki bireylerin daha yüksek oranda vergi iadesi aldığını ortaya koyuyor. Ancak bu kesimde iade tutarlarının daha sınırlı olduğu görülüyor. Aynı zamanda bu grubun benzin harcamalarının da mutlak değer olarak daha düşük seviyede kalması, fiyat artışlarının etkisini kısmen dengeliyor.

Öte yandan yüksek gelir grubunda ise farklı bir tablo dikkat çekiyor. Artan stopaj tahsilatları, bu kesimde gelir artışının sürdüğüne işaret ederken, eyalet vergi gelirlerindeki yükseliş trendi de ekonomik aktivitenin canlılığını koruduğunu gösteriyor.