ABD'de ara seçimlerin ardından yapay zekâ sektörüne ilişkin beklentiler yeniden değerlendirilmeye başlandı. Yatırımcılar, önümüzdeki yıllarda kurulması planlanan veri merkezlerinin ne kadarının hayata geçirilebileceğine ve bu yatırımların çip talebine etkisine odaklandı. Siyasi gelişmelerin büyük ölçekli teknoloji projelerini yavaşlatabileceğine yönelik kaygılar, fonların hisse senedi pozisyonlarını azaltmasına neden oldu.
Teknoloji hisselerinde 2016'dan bu yana en sert satışlardan biri
Goldman Sachs Group'un verilerine göre teknoloji sektörü, geçen hafta hem ABD'de hem de küresel piyasalarda hedge fonların net satışlarının en yoğun gerçekleştiği alan oldu.
Satışların oransal büyüklüğü, bankanın 2016 yılına kadar uzanan veri setindeki rekor seviyelere yaklaştı.
Teknoloji sektöründeki satış baskısı, tekil hisselerde son 4 ayın en büyük net satış dalgasının yaşanmasına yol açtı.
Bankanın 6 Kasım tarihli prime brokerage verileri, fonların teknoloji şirketlerindeki pozisyonlarını önemli ölçüde azalttığını ortaya koydu.
Yapay zekâ yatırımlarında veri merkezi endişesi öne çıktı
ABD ara seçimlerinin ardından veri merkezi projelerine yönelik siyasi muhalefetin artabileceği ihtimali, yatırımcıların değerlendirmelerinde öne çıktı.
Özellikle yeni veri merkezlerinin inşaat hızına ilişkin belirsizlikler, yapay zekâ altyapısına yönelik uzun vadeli talep beklentilerinin yeniden gözden geçirilmesine neden oldu.
Fon yöneticileri, gelecek yıllarda ne kadar veri merkezi kapasitesinin gerçekten kurulabileceğini değerlendirmeye başladı.
Bu gelişmeler, yarı iletken üreticileri ve veri merkezi altyapısıyla bağlantılı şirketlere yönelik yatırım pozisyonlarının azaltılmasında etkili oldu.
ABD sanayi hisselerinde de satışlar hızlandı
Hedge fonların risk azaltma eğilimi yalnızca teknoloji sektörüyle sınırlı kalmadı.
ABD sanayi şirketlerinin hisselerinde de yoğun satışlar görüldü. Bu sektördeki net satışların hızı, Nisan 2020'den bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaştı.
Yatırımcıların farklı sektörlerdeki pozisyonlarını küçültmesi, fonların toplam piyasa riskini azaltma yönündeki hareketini ortaya koydu.
Hedge fonların kaldıraç oranlarında sert düşüş
ABD'de temel analiz odaklı uzun-kısa pozisyon stratejisi uygulayan fonların brüt kaldıraç oranı, geçen hafta 8,7 puan azalarak yüzde 207,5'e geriledi.
Hem yükseliş hem de düşüş yönlü pozisyonları kapsayan bu göstergede, Mart 2020'den bu yana en büyük haftalık düşüş gerçekleşti.
Fonların net kaldıraç oranı ise 3,7 puanlık azalışla yüzde 43,3'e inerek Nisan 2025'teki Kurtuluş Günü haftasından bu yana en sert haftalık gerilemeyi kaydetti.
Net kaldıraç göstergesi, fonların uzun pozisyonlarından kısa pozisyonlarının çıkarılmasıyla hesaplanan piyasa maruziyetini yansıtıyor.
Nasdaq 100'de teknoloji şirketlerinin piyasa değeri geriledi
Teknoloji hisselerindeki satışlar, Nasdaq 100 endeksindeki şirketlerin toplam piyasa değerine de yansıdı.
Perşembe günü teknoloji ağırlıklı endekste, toplam piyasa değeri açısından kayıtlardaki en büyük günlük kayıp yaşandı.
Yapay zekâ yatırımlarına ilişkin beklentilerdeki değişim, büyük teknoloji şirketlerinin hisse performansları üzerinde etkili oldu.
Haftanın sonunda hedge fonlardan yeniden alım geldi
Hafta boyunca görülen satışlara rağmen son işlem gününde fonların pozisyonlarında toparlanma işaretleri ortaya çıktı.
Goldman Sachs'ın hisse senedi işlem masası verilerine göre hedge fonlar, haftayı toplamda net alıcı olarak tamamladı.
Bu sonuçta özellikle cuma günü gerçekleştirilen işlemler belirleyici oldu.
Alımların büyük bölümü, hisse senedi endeksleri ve borsa yatırım fonları gibi makro pozisyonlarda açığa satış işlemlerinin kapatılmasından kaynaklandı.
Böylece teknoloji hisselerindeki yoğun satışlarla başlayan haftanın son bölümünde, fonların işlem faaliyetlerinde alım yönlü hareket görüldü.
