ECB’den küresel piyasalara sert uyarı: Ani çöküş riski büyüyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB), küresel piyasalarda risklerin yeterince fiyatlanmadığına dikkat çekerek yatırımcıları sert şekilde uyardı. Banka, özellikle Orta Doğu’daki gerilimler, artan kamu borçları ve küresel ekonomik kırılganlıkların piyasalar tarafından hafife alındığını belirtti. ECB’ye göre mevcut görünüm, finansal varlıklarda ani ve sert bir fiyat düzeltmesi ihtimalini giderek artırıyor.
Frankfurt merkezli kurum tarafından yayımlanan Finansal İstikrar Değerlendirme Raporu’nda, hisse senetleri ve diğer riskli varlıkların halen tarihsel ölçütlere göre “yüksek seviyelerde” işlem gördüğü ifade edildi. Raporda, yatırımcıların özellikle jeopolitik gelişmelerin ekonomik etkilerini yeterince dikkate almadığı vurgulandı.
ECB: PİYASALAR GERÇEK EKONOMİDEN KOPUYOR
ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos, piyasalarda oluşan iyimserliğin reel ekonomik görünümle uyuşmadığını söyledi. Guindos’a göre özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde devam eden küresel ralli, risk algısının zayıfladığını gösteriyor.
“Piyasalar keskin bir yeniden fiyatlamaya karşı savunmasız durumda” diyen Guindos, banka dışı finans kuruluşlarının olası bir satış dalgasını daha da büyütebileceğini ifade etti. Hedge fonları ve büyük yatırım fonlarının piyasalardaki etkisinin artmasının, volatiliteyi hızla yükseltebileceği kaydedildi.
ECB raporunda, son dönemde yaşanan sınırlı düzeltmelere rağmen varlık fiyatlarının hâlâ şişkin olduğu belirtildi. Özellikle yatırımcıların İran merkezli jeopolitik riskler başta olmak üzere birçok tehdidi yeterince önemsemediği ifade edildi.
ORTA DOĞU GERİLİMİ ENFLASYON VE FAİZ BASKISINI ARTIRIYOR
ECB, enerji arzına yönelik risklerin Avrupa ekonomisi üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini belirtti. Orta Doğu’daki çatışmaların enerji fiyatlarını yukarı çekme ihtimali nedeniyle enflasyon baskılarının yeniden güçlenebileceği vurgulandı.
Buna rağmen piyasaların önümüzdeki ay Avrupa’da faiz artışı beklentisini koruduğu görüldü. ECB yönetimi ise enerji kaynaklı şokların büyümeyi zayıflatırken aynı zamanda fiyat baskılarını artırabileceğine dikkat çekiyor.
“Orta Doğu’daki çatışmalar piyasa oynaklığını artırabilir ve borç ödeme kapasitesini zorlayabilir” değerlendirmesinde bulunan Guindos, yükselen finansman maliyetlerinin özellikle borç yükü yüksek ülkeleri baskı altına sokabileceğini ifade etti.
Avrupa genelinde tahvil faizlerinin savaşın başlamasının ardından yükselişe geçtiği belirtilirken, yatırımcıların yeniden enflasyon endişelerine yöneldiği kaydedildi. Bu durumun, altyapı ve savunma harcamalarını artıran hükümetlerin mali dengeleri üzerinde ek baskı oluşturduğu ifade edildi.
BORÇ KRİZİ VE HEDGE FONLARI YENİ RİSK DALGASI OLUŞTURABİLİR
ECB raporunda kamu maliyesine ilişkin kaygıların da piyasalar açısından önemli bir tehdit olduğu belirtildi. Özellikle ABD’de artan borç sürdürülebilirliği tartışmalarının küresel yatırımcı güvenini etkileyebileceği ifade edildi.
Bankaya göre hedge fonları gibi fiyat hassasiyeti yüksek yatırımcıların piyasadaki ağırlığının artması, olası bir satış dalgasını büyütebilir. ECB, Avrupa tahvil piyasalarının şu aşamada düzenli çalışmaya devam ettiğini belirtse de kırılganlığın sürdüğünü vurguladı.
“Mali destekler geçici ve hedef odaklı olmalı” mesajını veren ECB, aşırı kamu harcamalarının enflasyonu yeniden hızlandırabileceği uyarısında bulundu. Açıklamada, kontrolsüz mali genişlemenin kamu finansmanını daha da zorlayabileceği belirtildi.
Öte yandan ECB, özel kredi piyasalarında da finansal istikrar risklerinin oluşmaya başladığını bildirdi. Avrupa bankalarının bu alandaki riskinin sınırlı olduğu belirtilirken, olası zararların sigorta şirketleri ve emeklilik fonları üzerinde daha ağır hissedilebileceği ifade edildi.
