Euro Bölgesi’nde stagflasyon riski büyürken ECB üzerinde baskı artıyor

Orta Doğu’da tırmanan çatışmaların enerji fiyatlarını yukarı çekmesi, Euro Bölgesi ekonomisinde stagflasyon endişelerini yeniden gündeme taşıdı. Artan enflasyon baskıları ve zayıflayan ekonomik aktivite, Avrupa ekonomisinin yılın geri kalanına ilişkin görünümünü daha kırılgan hale getirdi.

Euro Bölgesi’nde enflasyon ve büyüme baskısı arttı

Euro Bölgesi’nde enflasyon mayıs ayında yıllık bazda yüzde 3,2 seviyesine yükselirken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etti. Bölge ekonomisi ise yılın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda yüzde 0,1 daraldı. Perakende satışların nisanda yüzde 0,4 gerilemesi de iç talepteki zayıflığı ortaya koydu.

Enerji maliyetleri stagflasyon korkularını besliyor

Hürmüz Boğazı’na ilişkin tedarik endişeleri ve petrol fiyatlarındaki yükseliş, Avrupa’da maliyet baskısını artırıyor. Özellikle enerji ithalatına bağımlı ülkelerde üretim maliyetlerinin yükselmesi, büyüme görünümünü olumsuz etkiliyor.

Almanya ekonomisinde zayıflama dikkat çekiyor

Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisi Almanya’da sanayi üretimi nisanda yıllık bazda yüzde 0,5 gerilerken, fabrika siparişleri aylık bazda yüzde 3,8 düştü. Perakende satışların da aylık yüzde 0,3 azalması, ekonomideki yavaşlamanın geniş tabana yayıldığına işaret etti.

“Euro Bölgesi stagflasyonist baskı hissediyor”

Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Kutay Gözgör, mevcut tablonun klasik bir stagflasyondan ziyade güçlü bir uyarı sinyali olduğunu belirtti. “Bölge ekonomisi stagflasyonist bir baskı hissediyor ancak bu sarmaldan çıkış yolları tamamen kapanmış değil.” değerlendirmesinde bulunan Gözgör, hizmet sektöründeki canlılığın önemli bir denge unsuru olduğunu ifade etti.

ECB’nin şahin duruşunu sürdürmesi bekleniyor

Enflasyondaki yukarı yönlü baskının devam etmesi nedeniyle ECB’nin faiz politikasında temkinli ve sıkı bir yaklaşımı koruyabileceği belirtiliyor. “Yılın geri kalanında fiyat istikrarını önceleyen ve faiz artırımı seçeneğini masada tutan şahin bir ECB profili öne çıkabilir.”

Euro Bölgesi’nde büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun hedeflerin üzerinde seyretmesi, stagflasyon riskini artırıyor.

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, Avrupa ekonomilerinde maliyet baskısını derinleştiriyor.

ECB’nin enflasyonla mücadele için sıkı para politikasını sürdürmesi bekleniyor.