Kevin Warsh’ın faiz sınavı 15 Eylül’de başlayacak: Piyasalar Fed’den ne bekliyor?

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyon mesajları, eylül ayındaki faiz kararıyla sınanacak. Warsh, yüzde 2 hedefinden taviz verilmeyeceğini açıkladı.

Fed yüzde 2 enflasyon hedefini korudu

Kevin Warsh, Jackson Hole konuşmasında fiyat istikrarına öncelik verdi. Ayrıca Fed’in enflasyon hedefindeki belirsizliği giderdi. Buna göre hedef, kişisel tüketim harcamaları endeksi üzerinden ölçülecek. Orta vadeli enflasyon hedefi ise yüzde 2’de kalacak. Warsh, istihdam piyasasının dayanıklı olduğunu da belirtti. Ancak enflasyondaki gerilemenin süreceği görüşüne temkinli yaklaştı. Ayrıca finansal koşulların ekonomiyi yeterince yavaşlatmadığını söyledi. Bu nedenle konuşması piyasalarda şahin bir mesaj olarak algılandı.

Fed’in temmuz ayı faiz kararı tartışılıyor

Warsh, temmuz toplantısında faizlerin değiştirilmemesi yönünde oy kullandı. Ancak son değerlendirmeleri bu tercihi yeniden gündeme taşıdı.

Fed, temmuz ayında politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu.

Fed yönetimi, para politikasının ekonomiyi sınırlı ölçüde yavaşlattığını bildirmişti. Ayrıca temel enflasyonda kademeli bir soğumaya işaret etmişti. Bununla birlikte tarifeler ve enerji maliyetleri belirsizliği artırdı. Dolayısıyla Fed, temmuz ayında faiz artışına gitmedi.

Fed faiz artışı beklentisi güçlendi

Warsh’ın açıklamalarının ardından piyasa beklentileri değişti. Böylece eylül ayında faiz artışı ihtimali daha güçlü fiyatlanmaya başladı. Ancak karar öncesinde iki kritik ABD verisi açıklanacak. Öncelikle ağustos ayına ilişkin istihdam raporu izlenecek. Ardından tüketici enflasyonu verisi yayımlanacak. Dolayısıyla istihdam ve enflasyon sonuçları Fed’in kararına yön verecek.

Verilerin güçlü gelmesi, faiz artışı ihtimalini destekleyebilir. Buna karşılık zayıf göstergeler sabit faiz seçeneğini öne çıkarabilir.

Fed faiz kararı 16 Eylül’de açıklanacak

Fed’in para politikası toplantısı 15-16 Eylül tarihlerinde yapılacak. Faiz kararı ise 16 Eylül’de duyurulacak.

Enflasyon baskısı sürerse, Fed’in eylül ayında faiz artırma ihtimali güç kazanabilir.

Ancak faizin sabit tutulması yeni tartışmalar doğurabilir. Çünkü Warsh, finansal koşulların yeterince sıkı olmadığını düşünüyor. Dolayısıyla açıklamalar ile faiz tercihi arasındaki uyum yakından izlenecek.

Warsh’ın siyasi baskı karşısındaki tavrı izlenecek

Fed’in olası faiz artışı siyasi açıdan da takip edilecek. Çünkü Beyaz Saray’ın daha yüksek faize karşı olduğu belirtiliyor. Buna rağmen Warsh, kararların ekonomik verilere dayanacağını vurguluyor. Bu nedenle eylül toplantısı Fed’in bağımsızlığı açısından da önem taşıyor.

Sonuç olarak Warsh’ın fiyat istikrarı mesajı ilk ciddi sınavını verecek. Fed’in kararı, para politikasının yönünü de belirleyecek.