Para piyasası fonlarında 2020 sonrası en büyük haftalık artış
ABD’de para piyasası fonları yeniden yatırımcıların güvenli limanı haline geldi. Vergi dönemi ve ay sonu portföy dengelenmelerinin tamamlanmasının ardından yatırımcılar yeniden nakit ve kısa vadeli enstrümanlara yöneldi. Son haftalarda yaşanan çıkışların ardından para piyasası fonlarına gelen güçlü giriş, piyasalarda dikkat çekici bir dönüşe işaret etti.
Investment Company Institute tarafından yayımlanan verilere göre, 6 Mayıs ile sona eren haftada ABD para piyasası fonlarına yaklaşık 122 milyar dolarlık yeni giriş gerçekleşti. Bu rakam, Nisan 2020’den bu yana görülen en güçlü haftalık artış olarak kayıtlara geçti. Böylece toplam varlık büyüklüğü 7,626 trilyon dolardan 7,75 trilyon dolara yükseldi.
YATIRIMCILAR YENİDEN NAKDE DÖNÜYOR
Piyasalardaki jeopolitik riskler, faiz beklentileri ve küresel belirsizlikler yatırımcıların yeniden düşük riskli yatırım araçlarına yönelmesine neden oldu. Özellikle kısa vadeli yüksek getirili nakit ürünleri, şirket hazineleri ve büyük fon yöneticileri açısından yeniden ön plana çıktı.
ABD’de para piyasası fonlarına bir haftada giren 122 milyar dolar, son 6 yılın en sert haftalık yükselişi oldu.
Nisan ayı geleneksel olarak para piyasası fonları açısından dalgalı bir dönem olarak biliniyor. ABD’de vergi ödemeleri nedeniyle bankacılık sisteminden yüz milyarlarca dolar çıkış yaşanırken, bunun bir kısmı para piyasası fonlarından da çekiliyor. Nitekim 16 Nisan haftasında para piyasası fonlarından 175,8 milyar dolarlık çıkış gerçekleşmiş ve bu veri 2007’den beri tutulan kayıtlardaki en büyük haftalık çıkış olmuştu.
Ancak vergi döneminin geride kalmasıyla birlikte yatırımcıların yeniden pozisyon almaya başladığı görüldü. Özellikle yüksek faiz ortamında güvenli getiri sunan kısa vadeli araçlara ilginin yeniden hız kazandığı ifade ediliyor.
FED BEKLENTİLERİ PARA AKIŞINI DEĞİŞTİRDİ
ABD Merkez Bankası’nın faiz politikalarına ilişkin beklentiler de yatırımcı davranışlarını doğrudan etkiledi. Swap piyasalarında bu hafta yeniden faiz indirimi ihtimallerinin fiyatlanmaya başlaması dikkat çekti. 2027 yılı için öngörülen faiz artırımı beklentileri ise zayıfladı.
Washington ile Tahran arasında yeni bir nükleer müzakere zemini oluşturulabileceğine dair haber akışı da piyasalardaki risk algısını değiştirdi. Bu gelişmeler, yatırımcıların tahvil ve kısa vadeli nakit araçlarına yönelmesinde etkili oldu.
Piyasalar, Fed’in faiz indirimine yaklaşabileceği beklentisini yeniden satın almaya başladı.
Uzmanlara göre şirket hazineleri doğrudan menkul kıymet taşımak yerine, operasyonel kolaylık ve düzenli getiri nedeniyle para piyasası fonlarını tercih etmeye devam ediyor. Özellikle yüksek faiz dönemlerinde bu ürünlerin cazibesi daha da artıyor.
DEVLET FONLARINA YOĞUN İLGİ
Verilerin detaylarına bakıldığında en büyük hareket devlet destekli para piyasası fonlarında görüldü. Hazine bonoları, repo anlaşmaları ve kamu destekli borçlanma araçlarına yatırım yapan devlet fonlarının toplam büyüklüğü 109 milyar dolarlık artışla 6,37 trilyon dolara yükseldi.
Daha yüksek riskli ticari kağıtlar gibi ürünlere yatırım yapan prime fonlarda ise yaklaşık 9 milyar dolarlık giriş yaşandı. Bu segmentin toplam büyüklüğü 1,23 trilyon dolara çıktı.
Devlet tahvili ağırlıklı fonlara yönelen yatırımcılar, güvenli liman arayışını hızlandırdı.
Uzmanlar, jeopolitik tansiyonun yüksek seyretmesi ve Fed’in faiz adımlarına ilişkin belirsizliğin sürmesi halinde para piyasası fonlarına yönelik talebin önümüzdeki dönemde de güçlü kalabileceğini değerlendiriyor.
