İngiltere tahvillerinde Burnham etkisi güçleniyor

İngiltere’de yatırımcılar, borçlanma ve kamu harcamalarında mali disiplin mesajları veren Andy Burnham’ın piyasalara güven verebileceğini değerlendirirken, uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik temkinli duruşunu koruyor. Fon yöneticileri, yeni maliye bakanının ekonomi politikaları ve ilk bütçesine ilişkin daha fazla ayrıntı beklerken kısa vadeli tahvilleri daha cazip görüyor.

İngiltere tahvillerinde kısa vadeli alımlar öne çıkıyor

Jupiter Asset Management, Neuberger Berman ve Royal London Asset Management yöneticileri, mevcut getirilerin kısa vadeli tahviller açısından yatırım fırsatı sunduğunu belirtirken, uzun vadeli tahvillere yönelik talebin zayıf kaldığını ifade etti. Emeklilik fonlarının geçmişe kıyasla daha az uzun vadeli tahvil alması da piyasadaki talebi sınırlayan unsurlar arasında yer alıyor.

Yatırımcılar, yeni ekonomi yönetiminin bütçe politikası netleşene kadar uzun vadeli İngiltere tahvillerinde temkinli pozisyon almayı sürdürüyor.

Tahvil getirilerinde risk primi yükseldi

İngiltere’de 2 yıllık ve 10 yıllık devlet tahvili getirileri arasındaki fark bu hafta 66 baz puana çıkarak mart ortasından bu yana en yüksek kapanış seviyesine ulaştı. Tahvil eğrisindeki dikleşme, yatırımcıların ABD ve Almanya’ya kıyasla İngiltere varlıkları için daha yüksek risk primi talep ettiğine işaret ediyor.

Faiz beklentileri yeniden şekilleniyor

Petrol fiyatlarındaki gerileme ve enflasyon görünümündeki iyileşme, para piyasalarındaki beklentileri de değiştirdi. Piyasalarda yıl sonuna kadar 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yaklaşık %80 seviyesinde fiyatlanırken, bazı yatırımcılar ilerleyen dönemde faiz indirimi olasılığının güçlenebileceğini değerlendiriyor.

Piyasalarda kısa vadeli tahvillere ilgi artarken, yatırımcı güveninin kalıcı hale gelmesi için yeni bütçe ve mali politikalara ilişkin daha fazla netlik bekleniyor.