Moody’s, Garanti BBVA’nın kredi notunu teyit etti

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Ratings, Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin (Garanti BBVA) uzun ve kısa vadeli yerli ile yabancı para cinsinden mevduat notlarını “Ba2/NP” olarak teyit etti. Kuruluş, bankanın uzun vadeli mevduat notu görünümünü de “istikrarlı” (stable) olarak korudu.

Moody’s ayrıca bankanın Temel Kredi Değerlendirmesi’ni (BCA) “ba3”, Düzeltilmiş BCA’sını “ba2” ve ulusal ölçekteki mevduat notlarını ise en yüksek seviye olan “Aaa.tr/TR-1” olarak teyit etti.

Güçlü finansal profil ve ihtiyatlı yönetim

Moody’s tarafından yapılan açıklamada, Garanti BBVA’nın “ba3” seviyesindeki Temel Kredi Değerlendirmesi’nin (BCA) bankanın güçlü kârlılık, sağlam risk yönetimi, güçlü sermaye yapısı ile fonlama ve likidite profilini yansıttığı belirtildi. Bankanın yaygın yurt içi ağı, çeşitlendirilmiş iş modeli ve ihtiyatlı kredi tahsis standartları bu gücü destekleyen diğer unsurlar olarak öne çıktı.

Yüksek faiz oranları ve yüksek enflasyonun borçluların geri ödeme kapasitesi üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi beklense de Garanti BBVA’nın muhafazakar risk yönetimi, çeşitlendirilmiş kurumsal kredi portföyü ve yüksek karşılık tamponlarının olası aktif kalitesi bozulmalarını dengeleyeceği ifade edildi. Bankanın Mart 2026 itibarıyla sorunlu kredi oranı %3,2 seviyesinde bulunuyor.

Kârlılık ve sermaye tamponları akranlarından ayrışıyor

Bankanın kârlılık performansına ilişkin öne çıkan değerlendirmeler şu şekilde paylaşıldı:

2026 yılının ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış maddi özkaynak karlılığı %2,8 seviyesinde gerçekleşti. Enflasyondaki düşüş ve fonlama maliyetlerindeki yüksek seyre bağlı olarak kârlılık oranlarında bir normalleşme beklense de Garanti BBVA’nın güçlü franchise’ı, lider ödeme sistemleri ve istikrarlı komisyon gelirleriyle ortalamanın üzerinde marj üretmeye devam edeceği öngörülüyor.

Mart 2026 itibarıyla maddi ortaklık payının risk ağırlıklı varlıklara oranı %11,6 seviyesinde gerçekleşerek döviz kuru hareketlerine olan hassasiyete rağmen sektördeki rakiplerine kıyasla güçlü ve avantajlı bir konumda kalmayı sürdürdü.

Müşteri mevduatlarıyla desteklenen fonlama yapısında, istikrarsız kaynaklara olan bağımlılığın rakiplerine göre sınırlı kalması (%19,5) ve çekirdek bankacılık likiditesinin (%22,8) sağlamlığını koruması da not teyidinde önemli rol oynadı.

Ana ortak BBVA ve hükümet desteği etkisi

Garanti BBVA’nın Düzeltilmiş BCA notunun “ba2” ile temel notunun bir tık üzerinde konumlandırılmasında, çoğunluk hissesine (%85,97) ve tam yönetim kontrolüne sahip olan ana ortağı İspanyol Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.’nın (BBVA) sağladığı destek ihtimali etkili oldu.

Buna karşın, bankanın mevduat notlarında Türkiye Hükümeti’nin (Ba3, istikrarlı) destek sağlama olasılığı yüksek olarak değerlendirilse de bankanın Düzeltilmiş BCA notu (ba2) ülkenin tavan notunun üzerinde olduğu için hükümet desteğinden kaynaklı ekstra bir not artışı uygulanmadı.

Görünümün istikrarlı kalmasının gerekçesi

Mevduat notlarındaki istikrarlı görünüm; yavaş seyreden dezenflasyon sürecinde aktif kalitesi ve kârlılıkta yaşanabilecek olası zayıflamaların, istikrarlı likidite ve ortalamanın üzerindeki sermaye tamponları ile dengeleneceği beklentisini yansıtıyor. Bu görünüm aynı zamanda hem ana ortak BBVA’nın hem de Türkiye hükümetinin istikrarlı not görünümleriyle uyumluluk gösteriyor.