ABD doları en kötü ayını yaşıyor: Piyasalar yön değiştirdi
Küresel piyasalarda uzun süredir “güvenli liman” olarak öne çıkan ABD doları, Nisan ayında yönünü aşağı çevirdi. ABD ile İran arasında sağlanan ateşkes ve diplomatik çözüm beklentileri, yatırımcıların riskten kaçış pozisyonlarını çözmesine yol açarken dolar, son ayların en zayıf performansını sergilemeye hazırlanıyor.
ATEŞKES ETKİSİ DOLARI ZAYIFLATTI
Bloomberg Dollar Spot Index verilerine göre dolar, Nisan ayında yaklaşık yüzde 1,8 değer kaybetti. Bu düşüşün büyük bölümü, ayın başında açıklanan ABD-İran ateşkesinin ardından gerçekleşti. Savaş riskinin azalmasıyla birlikte yatırımcılar dolardan çıkış yaparak daha riskli varlıklara yöneldi.
“DOLAR NİSAN AYINDA HAZİRAN’DAN BU YANA EN KÖTÜ PERFORMANSINA İLERLİYOR” ifadesi, piyasalardaki yön değişimini net biçimde ortaya koyuyor.
Ancak ayın son bölümünde petrol fiyatlarında yeniden yaşanan yükseliş ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artışına gidebileceğine dair beklentiler, dolardaki kayıpların bir kısmını sınırladı.
FAİZ BEKLENTİLERİ DENGELEYİCİ ROL OYNUYOR
Piyasalarda doların seyrini belirleyen bir diğer kritik unsur ise faiz politikaları. Federal Reserve, son toplantısında faizleri sabit tutarken, savaşın ekonomik etkilerine dair belirsizlik nedeniyle ilerleyen dönemde gevşeme konusunda temkinli mesajlar verdi.
“FED’İN FAİZLERİ YÜKSEK TUTMA İHTİMALİ, DOLARDAKİ DÜŞÜŞÜ SINIRLANDIRAN ANA FAKTÖRLERDEN BİRİ” değerlendirmesi, yatırımcı beklentilerinin yönünü ortaya koyuyor.
Bu gelişme sonrası yatırımcılar, önümüzdeki yıl için faiz artışı ihtimalini yeniden fiyatlamaya başladı. Faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentisi, dolar üzerindeki baskıyı kısmen hafifletiyor.
EMTİA PARA BİRİMLERİ GÜÇ KAZANIYOR
Diğer yandan küresel enerji fiyatlarındaki artış, emtia ihracatçısı ülkelerin para birimlerine destek veriyor. Avustralya doları ve Norveç kronu, Nisan ayında sırasıyla yüzde 4,1 ve yüzde 4,3 değer kazanarak dolar karşısında güçlü bir performans sergiledi. Bu yükseliş, ilgili ülkelerin merkez bankalarının faiz artırabileceği beklentisiyle de destekleniyor.
“ENERJİ ŞOKU, G10 MERKEZ BANKALARINDA FAİZ ARTIŞINI HIZLANDIRABİLİR” görüşü, doların yüksek getiri avantajını kaybetmeye başladığını işaret ediyor.
Uzmanlar, özellikle emtia fiyatlarından fayda sağlayan ülkelerin para birimlerinin dolar karşısında daha cazip hale geldiğini belirtiyor. Bu kapsamda Brezilya reali ve Meksika pesosu da yatırımcıların radarına girmiş durumda.
EURO VE DİĞER PARA BİRİMLERİ TOPARLANIYOR
Enerji fiyatlarındaki artıştan en fazla etkilenen bölgelerden biri olan Euro Bölgesi’nde ise tablo kademeli olarak iyileşiyor. Euro, Nisan ayında dolar karşısında yaklaşık yüzde 1,5 değer kazanarak toparlanma sinyali verdi. Avrupa Merkez Bankası’nın daha şahin bir politika izleyebileceği beklentisi de bu yükselişi destekliyor.
Japon yeni ise ay boyunca görece zayıf bir performans sergilese de, ayın son günlerinde yaşanan sert yükseliş, piyasada müdahale ihtimalini gündeme taşıdı.
DOLARDA YENİ DÖNEM: DALGALI VE SINIRLI HAREKET
Piyasa uzmanlarına göre doların önümüzdeki dönemde tamamen zayıflaması beklenmiyor. ABD ekonomisinin görece güçlü kalması ve küresel belirsizliklerin sürmesi, doların belirli bir bantta hareket etmesine neden olabilir.
“DOLARIN YÖNÜ AŞAĞI OLSA DA NET BİR KATALİZÖR OLMADIKÇA BELİRLİ BİR ARALIKTA DALGALANMASI BEKLENİYOR” yorumu, piyasadaki temkinli görünümü özetliyor.
Bu çerçevede yatırımcılar, hem jeopolitik gelişmeleri hem de merkez bankalarının faiz adımlarını yakından izlemeye devam ediyor.
