BoE’den enflasyon alarmı: Kamu maaşları mercek altında
İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, kamu sektöründeki ücret artışlarının özel sektöre göre belirgin şekilde yüksek seyretmeye devam etmesinin enflasyon görünümü açısından dikkatle izlendiğini açıkladı. Financial Times’a konuşan Bailey, ücret dinamiklerindeki değişimin para politikası açısından yeni değerlendirmeleri beraberinde getirdiğini belirtti.
BoE uzun yıllardır ücret kaynaklı enflasyon baskılarını analiz ederken ağırlıklı olarak özel sektördeki maaş artışlarını takip ediyordu. Bunun temel nedeni, özel sektör ücretlerinin ekonomik gelişmelere daha hızlı tepki vermesi ve işletmelerin maliyetlerini fiyatlara yansıtma ihtimalinin daha yüksek olmasıydı.
SON YILLARIN EN UZUN FARKI OLUŞTU
Ancak son veriler, kamu sektörü ücretlerinin özel sektörden daha hızlı yükseldiği dönemin giderek uzadığını ortaya koyuyor. Son 12 ayın tamamında kamu çalışanlarının maaş artışları özel sektörün üzerinde gerçekleşti. Böylece İngiltere’de 2021 yılından bu yana görülen ve daha önce 2011 sonrasında yaşanan en uzun ücret ayrışması kaydedilmiş oldu.
Bailey, kamu ve özel sektör ücretleri arasındaki makasın giderek açılmasının Merkez Bankası’nın dikkatini çektiğini vurgulayarak, geçmişte daha çok özel sektör ücretlerine odaklandıklarını ancak mevcut tablonun yeni soru işaretleri yarattığını ifade etti.
Bailey, kamu ve özel sektör ücretleri arasındaki farkın büyümesinin enflasyon görünümüne etkileri nedeniyle daha yakından incelendiğini söyledi.
2026 yılının ilk çeyreğinde kamu sektöründe yıllık ücret artışı yüzde 4,8 olarak ölçülürken, özel sektörde bu oran yüzde 3,0 seviyesinde kaldı. Uzmanlar, ücretlerdeki bu ayrışmanın tüketici talebi ve fiyatlama davranışları üzerinde etkili olabileceğine dikkat çekiyor.
TAHVİL FAİZLERİNDEKİ YÜKSELİŞE SİYASİ ETKİ SINIRLI
Bailey değerlendirmelerinde İngiltere devlet tahvili piyasalarına da değindi. Son dönemde 10 yıllık devlet tahvili getirilerinin 2008 küresel finans krizinden bu yana en yüksek seviyelerine ulaşması piyasalarda geniş yankı uyandırmıştı.
BoE Başkanı, tahvil getirilerindeki yükselişin büyük ölçüde küresel finansal koşullar ve piyasa beklentileriyle bağlantılı olduğunu, İngiltere iç siyasetindeki gelişmelerin ise sınırlı etki yarattığını belirtti.
Bailey, son dönemde İngiltere’de yaşanan siyasi tartışmaların tahvil piyasasındaki hareketlerin temel nedeni olmadığı görüşünü dile getirdi.
İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın siyasi geleceğine ilişkin tartışmaların gündemde yer aldığı dönemde konuşan Bailey, piyasalarda kısa süreli siyasi haber akışının etkili olduğunu ancak bunun faizlerdeki yükselişi açıklayan ana unsur olmadığını ifade etti.
Ekonomistler, İngiltere’de ücret artışları, enflasyon görünümü ve tahvil piyasasındaki gelişmelerin önümüzdeki dönemde BoE’nin faiz politikası açısından belirleyici olmaya devam edeceğini değerlendiriyor.
Kamu sektöründeki ücret artışlarının özel sektörü geride bırakması, İngiltere Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele sürecinde yeni risk alanlarını gündeme taşıyor.
