ABD Merkez Bankası’ndan beklenen faiz indirimi geldi

ABD Merkez Bankası (Fed), ekonomik büyümenin ivme kaybettiği, işgücü piyasasında soğuma sinyallerinin arttığı ve enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiği bir dönemde, beklentilere paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirerek %3,75–4 aralığına çekti.

FED’DEN OY ÇOKLUĞUYLA FAİZ İNDİRİMİ KARARI

Fed Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 12 üyesinden 10’unun desteğiyle faiz indirimine gitti. Karara muhalif kalan iki üyeden Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, 50 baz puanlık indirim talep ederken; Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid faizin sabit tutulmasını savundu.
Komite, faiz indiriminin, ekonomideki risk dengesini yeniden sağlamak ve istihdam piyasasındaki zayıflamayı sınırlamak amacıyla alındığını bildirdi.

EKONOMİ ILIMLI SEYİRDE, ENFLASYON HALEN YÜKSEK

Fed açıklamasında, son dönemde ekonomik faaliyetin “ılımlı bir hızda büyüdüğü” ancak işgücü piyasasında yavaşlama sinyallerinin belirginleştiği vurgulandı. İşsizlik oranı hafif artış gösterse de tarihsel ortalamalara göre hâlâ düşük seyrediyor.
Buna karşın, enflasyonun yılın ilk yarısındaki gerilemenin ardından yeniden yükselişe geçtiği ve hedefin üzerinde kaldığı kaydedildi. Banka, enflasyonda kalıcı bir düşüş sağlanmadan para politikasında “erken gevşeme” riskine girmemekte kararlı olduğunu yineledi.

VERİ AKIŞI SINIRLI, RİSKLER YÜKSEK

ABD’de federal hükümetin geçici kapanması nedeniyle son dönemde birçok kritik veri yayımlanamadı. Bu durum, Fed’in kararını sınırlı veri setiyle almasına neden oldu. Banka, belirsizliğin arttığına dikkat çekerek, istihdam ve büyüme tarafındaki aşağı yönlü risklerin son aylarda güçlendiğini ifade etti.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) eylülde aylık bazda %0,3, yıllık bazda %3 artarak beklentilerin altında kalmıştı. Bu gelişme, Fed’in “kademeli gevşeme” stratejisini destekleyen en önemli unsur oldu.

BİLANÇO KÜÇÜLTME SÜRECİ ARALIKTA BİTİYOR

Açıklamada, Fed’in bilanço küçültme (quantitative tightening) sürecinin 1 Aralık itibarıyla sona ereceği belirtildi. Bu adım, para politikasında gevşeme yönlü yeni bir evreye geçileceği anlamına geliyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, karar sonrası yaptığı basın toplantısında “Aralık toplantısında yeni bir faiz indirimi ihtimali kesin değil, bundan oldukça uzağız.” ifadelerini kullandı. Powell, enflasyonun yeniden hız kazanması halinde “daha temkinli bir politika” izleneceğini dile getirdi.

FED’İN FAİZ POLİTİKASINDA YENİ DÖNEM

Fed, geçtiğimiz yıl eylül ayında dört yıl aranın ardından ilk kez faiz indirimine gitmiş ve 50 baz puanlık gevşeme kararı almıştı. Bunu kasım ve aralık aylarında gelen 25’er baz puanlık indirimler takip etmiş, 2025’in ilk yarısında ise faiz oranları sabit tutulmuştu.
Bu son kararla birlikte, Fed 2025 yılında ikinci kez faiz indirimi yapmış oldu. Piyasalar, önümüzdeki dönemde enflasyonun seyri ve istihdam verilerine göre Fed’in adımlarını yeniden şekillendireceğini öngörüyor.