ABD’nin faiz politikası doları nasıl etkileyecek?

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh’ın para politikasına ilişkin değerlendirmeleri, doların orta ve uzun vadeli görünümüne yönelik tartışmaları yeniden gündeme taşıdı. Commerzbank, enflasyona rağmen faiz artırımlarının ertelenmesinin dolar üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtirken, BlackRock ise yükselen uzun vadeli tahvil faizlerinin piyasalardaki belirsizliği artırdığına dikkat çekti.

Commerzbank, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın uzun vadeli faizlerin finansal koşulları sıkılaştıracağı yönündeki yaklaşımının orta ve uzun vadede dolar üzerinde baskı oluşturabileceğini değerlendirdi.

DXY dolar endeksi değerlendirmeler sırasında yüzde 0,1 yükselerek 100,014 seviyesinde işlem görürken, BlackRock tahvil faizlerindeki yükselişin enflasyon beklentileriyle bağlantılı olduğuna işaret etti.

Commerzbank’tan dolar uyarısı

Commerzbank Döviz Stratejisti Antje Praefcke, Warsh’ın geçen hafta yaptığı değerlendirmelerde uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükselişin finansal koşulları sıkılaştırabileceğini ve bu sayede Fed’in ilave faiz artırımına ihtiyaç duymayabileceğini öne sürdüğünü hatırlattı.

Praefcke, bu yaklaşımın merkez bankasının enflasyonla mücadeledeki kararlılığı açısından risk oluşturabileceğini belirterek, para politikasında güvenilirliğin fiyat istikrarına verilen tepkiyle doğrudan bağlantılı olduğunu ifade etti.

Enflasyon ve faiz beklentileri öne çıkıyor

Commerzbank analizine göre, enflasyonun 5 yıl boyunca hedef seviyenin üzerinde kalmasına rağmen faiz artırımı yapılmaması halinde piyasalarda dolar varlıklarına yönelik talep zayıflayabilir.

Değerlendirmelerin yapıldığı sırada DXY dolar endeksi yüzde 0,1 artışla 100,014 seviyesinde işlem gördü.

BlackRock tahvil piyasasına dikkat çekti

BlackRock Investment Institute ise Fed’in son toplantısının ardından 2 yıllık ve 30 yıllık ABD tahvil getirileri arasındaki farkın genişlemesini, yatırımcıların enflasyon görünümüne ve Fed’in izleyeceği politika patikasına ilişkin belirsizlikle ilişkilendirdi.

Kurum, enerji arzındaki kısıtlar, sıkı iş gücü piyasası ve jeopolitik ayrışmaların küresel ekonomide maliyet baskısını artırdığına işaret etti.

Yapay zekâ yatırımları sermaye talebini artırıyor

BlackRock değerlendirmesinde, tarihin en hızlı yapay zekâ yatırım sürecinin yaşandığına dikkat çekildi.

Raporda, hükümetler ile büyük teknoloji şirketlerinin aynı sermaye kaynaklarına yönelmesinin uzun vadeli fon talebini artırdığı, bunun da yatırımcıların daha uzun vadeli tahviller için daha yüksek getiri istemesine neden olduğu belirtildi.