Arjantin’de enflasyon yeniden yükselişte: İran savaşı dengeleri bozdu
ABD ile İran arasında tırmanan savaşın küresel enerji fiyatlarını yukarı çekmesi, Arjantin ekonomisinde kırılgan dengeleri yeniden sarsmaya başladı. Devlet Başkanı Javier Milei’nin yıl ortasına kadar aylık enflasyonu yüzde 1’in altına indirme hedefi, son verilerle birlikte ciddi şekilde tartışmaya açıldı.
Mart ayında açıklanan verilere göre Arjantin’de tüketici fiyatları aylık bazda yüzde 3,4 artarak son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu tablo, hükümetin dezenflasyon programına yönelik güveni zayıflatırken, piyasalarda daha temkinli bir beklenti oluşmasına yol açtı.
ENERJİ MALİYETLERİ ENFLASYONU TETİKLİYOR
Küresel petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş, Arjantin gibi enerjiye duyarlı ekonomilerde maliyet baskısını artırıyor. Savaşın etkisiyle yükselen enerji fiyatları, başta ulaşım ve üretim olmak üzere birçok sektörde zincirleme maliyet artışlarını beraberinde getiriyor.
Mart ayında yüzde 3,4’e ulaşan enflasyon, son bir yılın zirvesi olarak dikkat çekti.
Ekonomistler, enerji fiyatlarındaki artışın sadece doğrudan değil, dolaylı etkilerle de hissedileceğini belirtiyor. Gübre maliyetlerinden lojistiğe kadar geniş bir alanda hissedilen bu artışlar, özellikle tarım ağırlıklı Arjantin ekonomisi için kritik riskler barındırıyor.
PİYASALAR BEKLENTİLERİNİ YUKARI REVİZE EDİYOR
Yatırımcılar ve ekonomistler, enflasyonun beklenenden daha uzun süre yüksek kalacağı görüşünde birleşiyor. Arjantin Merkez Bankası anketlerine göre 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi mart ayında yüzde 29,1 seviyesine yükseldi.
Piyasalarda enflasyona karşı koruma talebi artarken, beklentiler kısa sürede yüzde 25’ten yüzde 31’e sıçradı.
Bu gelişmeler, sabit faizli tahviller ile enflasyona endeksli enstrümanlar arasındaki farkın açılmasına neden olurken, yatırımcıların risk algısının da belirgin şekilde değiştiğini ortaya koyuyor.
MİLEİ HÜKÜMETİ UMUDUNU KORUYOR
Tüm olumsuz tabloya rağmen hükümet kanadı, enflasyonda yeniden düşüş trendine girileceği konusunda iyimserliğini sürdürüyor. Ekonomi yönetimi, nisan ayı itibarıyla mevsimsel etkilerin de katkısıyla fiyat artış hızının yavaşlayabileceğini öngörüyor.
Başkan Milei daha önce yaptığı açıklamalarda, gerekli koşulların sağlanması halinde ağustos ayından itibaren enflasyonun sıfıra yaklaşabileceğini dile getirmişti. Ancak mevcut küresel gelişmeler bu hedefin gerçekleşmesini zorlaştırıyor.
Milei’nin “enflasyonu sıfırlama” hedefi, küresel enerji şokları nedeniyle ciddi bir sınavdan geçiyor.
TARIM VE TEDARİK ZİNCİRİ ÜZERİNDEKİ BASKI ARTIYOR
Arjantin ekonomisinin bel kemiğini oluşturan tarım sektörü de artan maliyetlerden doğrudan etkileniyor. Özellikle hasat sezonunun yoğunlaştığı bu dönemde, enerji ve gübre fiyatlarındaki yükseliş üretim maliyetlerini artırarak ihracat gelirlerini baskılayabilir.
Uzmanlar, ikinci tur etkiler olarak adlandırılan gıda fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerinin önümüzdeki aylarda daha belirgin hale geleceğini vurguluyor. Bu durum, enflasyonla mücadeleyi daha karmaşık bir hale getiriyor.
