Barclays TL pozisyonlarını kapattı: Petrol yükseldi, TL baskı altına girdi
Küresel enerji fiyatlarındaki sert yükselişin gelişen ülke para birimleri üzerindeki baskısı artarken, Türkiye’ye yönelik yatırım stratejilerinde dikkat çeken bir değişiklik yaşandı. Uluslararası finans kuruluşlarının değerlendirmeleri, petrol fiyatlarının Türk Lirası üzerindeki kırılganlığı yeniden gündeme taşıdığını gösteriyor.
BARCLAYS TL POZİSYONLARINI KAPATTI
Barclays, petrol fiyatlarındaki yükselişi Türkiye ekonomisi için kritik bir risk unsuru olarak değerlendirerek Türk Lirası’nda uzun pozisyonlarını sonlandırdı. Bankanın stratejistleri, artan enerji maliyetlerinin cari dengeyi bozabileceği ve bunun da kur üzerinde baskı yaratabileceği görüşünü öne çıkardı.
Analistler, Türkiye’nin özellikle enerji ithalatına bağımlı yapısı nedeniyle petrol fiyatlarındaki artışlara karşı hassas olduğunu vurguladı. Bu durumun, mevcut kur politikasının sürdürülebilirliği açısından ek riskler oluşturduğu ifade edildi.
PETROL ARTIŞI CARİ AÇIK RİSKİNİ BÜYÜTÜYOR
Yüksek petrol fiyatlarının Türkiye’nin cari açığını genişletme potansiyeli, TL üzerindeki baskıyı artıran temel faktörlerden biri olarak öne çıkıyor. Banka tarafından yapılan değerlendirmede, mevcut ekonomik modelin kademeli kur ayarlamalarına dayandığı, ancak bunun ancak dengeli bir cari yapı ile mümkün olabileceği belirtildi.
Strateji notunda yer alan değerlendirmelere göre, daha önce önerilen Euro/TL kısa pozisyonu da kapatıldı. Bu hamle, bankanın Türk Lirası’na yönelik daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini ortaya koyuyor.
REEL DEĞER KAZANIMI TEHLİKEDE
Barclays analistlerinden Marek Raczko ve ekibi, Mart 2025’ten bu yana TL’ye yönelik olumlu bir perspektif sunduklarını hatırlatarak, mevcut şartların bu görüşü zayıflattığını ifade etti.
Türk Lirası’nın son bir yılda enflasyondan arındırılmış olarak yaklaşık %11 değer kazanmasına rağmen, petrol fiyatlarındaki kalıcı yükseliş bu kazanımları tehdit ediyor. Özellikle petrolün varil fiyatının 100 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı olması durumunda cari açığın milli gelire oranının %3’e yükselebileceği öngörülüyor.
Daha olumsuz bir senaryoda ise fiyatların 130 dolar seviyesine yaklaşması halinde cari açığın %5 seviyelerine çıkabileceği tahmin ediliyor. Bu durum, makroekonomik dengeler üzerinde ciddi baskı oluşturabilir.
POLİTİKA DEĞİŞİKLİĞİ İHTİMALİ GÜÇLENİYOR
Barclays, artan risklerin Türk ekonomi yönetimini mevcut döviz politikalarında revizyona zorlayabileceğini belirtiyor. Cari dengede bozulmanın hızlanması halinde, TL’de daha keskin bir değer kaybı sürecinin gündeme gelebileceği ifade ediliyor.
Öte yandan, Bank of America’nın da Türk Lirası’na yönelik carry trade işlemlerini sonlandırdığı ve kurda ilave zayıflama beklentisi taşıdığı hatırlatılıyor. Bu gelişmeler, uluslararası yatırımcıların Türkiye piyasalarına yönelik risk algısında belirgin bir değişim yaşandığını ortaya koyuyor.
