ÜNLÜ & Co’dan THY, Pegasus ve TAV için hedef fiyat revizyonu
ÜNLÜ & Co, Türk Hava Yolları (THYAO) için hedef fiyatını 391 TL’den 407 TL’ye, TAV Havalimanları (TAVHL) için 503 TL’den 470 TL’ye revize ederken, Pegasus (PGSUS) için hedef fiyatını 354 TL’den 240 TL’ye düşürdü. Kurum, THYAO için “Tut”, Pegasus ve TAV Havalimanları için ise “Al” tavsiyelerini korudu.
Raporda, İran savaşı sonrasında jet yakıtı fiyatlarının hızla gerilemesi ve operasyonların büyük ölçüde normalleşmesiyle Türk havacılık sektörünün yaz sezonuna beklenenden daha güçlü bir görünümle girdiği değerlendirildi.
THY beklentilerin üzerinde performans gösterdi
ÜNLÜ & Co, Türk Hava Yolları’nın çatışma dönemini beklentilerden daha iyi yönettiğini belirtti. Raporda, kargo operasyonlarının güçlü katkısı ile Körfez hava yolu şirketlerinin operasyonel sıkıntıları nedeniyle Asya hatlarında artan doluluk oranlarının şirketin kârlılığını desteklediği ifade edildi.
Kurum, jet yakıtı fiyatlarındaki düşüşün de yüksek fiyatlardan satılan biletlerle birlikte yaz sezonunda marjları destekleyebileceğini değerlendirdi.
Pegasus’ta toparlanma beklentisi sürüyor
Raporda, Pegasus’un daha sınırlı uçuş ağı ve kargo operasyonunun bulunmaması nedeniyle bölgesel aksaklıklardan doğan fırsatlardan Türk Hava Yolları kadar yararlanamadığı belirtildi.
Buna karşın ÜNLÜ & Co, hissenin son dönemde zayıf performans göstermesi, güçlü maliyet yönetimi ve operasyonel kabiliyetleri nedeniyle “Al” tavsiyesini korudu.
TAV hedeflerini koruyabilir
ÜNLÜ & Co, Orta Doğu uçuşlarındaki aksamalara rağmen TAV Havalimanları’nın çatışma öncesinde açıkladığı gelir ve FAVÖK hedeflerini büyük ölçüde gerçekleştirebileceğini öngördü.
Raporda ayrıca Kazakistan’da yürürlüğe girecek ücret artışları ile İsrail uçuşlarının yeniden başlamasının şirketin operasyonel görünümünü destekleyebileceği ifade edilirken, şirket için “al” tavsiyesini korudu.
Sektör görünümü
ÜNLÜ & Co, Türk havacılık sektörünün İran savaşı kaynaklı belirsizliklere rağmen yaz sezonuna beklenenden daha güçlü talep ve maliyet görünümüyle girdiğini değerlendirdi.
Raporda, savaşın ardından jet yakıtı fiyatlarının ton başına yaklaşık 800 dolardan 1.800 dolara kadar yükseldiği, ancak daha sonra 920 dolar seviyelerine gerileyerek maliyet baskısını önemli ölçüde azalttığı belirtildi. Türk hava yolu şirketlerinin ise bazı Avrupalı rakiplerinin aksine yakıt tedarikinde sorun yaşamadığı ifade edildi.
Rapora göre mart ve nisan aylarında Orta Doğu uçuşlarının askıya alınması operasyonları olumsuz etkilerken, mayıs ayında normalleşme başladı ve haziran itibarıyla operasyonlar büyük ölçüde eski seyrine döndü.
