HSBC ABD tahvilleri için getiri tahminlerini yükseltti

HSBC, ABD tahvilleri için getiri beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Banka, kararında Fed’in faiz görünümündeki daha şahin beklentilere dikkat çekti.

HSBC, ABD 2 yıllık tahvilinde 2026 sonu getiri tahminini yüzde 3,85’ten yüzde 4,20’ye çıkardı.

Banka, Fed’in 2026 ve 2027 boyunca politika faizini sabit bırakacağı tahminini korudu. Ancak eylülde 25 baz puanlık artış ihtimali yüzde 50’ye yaklaştı.

HSBC 2 yıllık ABD tahvili tahminini yükseltti

HSBC, kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine yönelik beklentilerini önemli ölçüde değiştirdi. Buna göre 2 yıllık tahvilin 2026 sonu tahmini yüzde 4,20 oldu.

Ayrıca 2027 sonu beklentisi yüzde 3,50’den yüzde 3,95’e çıkarıldı. Böylece banka, kısa vadeli getirilerde daha yüksek seviyeler öngördü.

ABD 10 yıllık tahvil getirisi için yeni tahmin

Banka, 10 yıllık ABD tahvili beklentisini de yukarı çekti. Buna göre 2026 sonu tahmini yüzde 4,30’dan yüzde 4,65’e yükseldi.

HSBC, 10 yıllık ABD tahvil getirisinin 2027 sonunda yüzde 4,75’e ulaşmasını bekliyor.

Öte yandan banka, uzun vadeli getirilerde kısa süreli düşüş ihtimaline işaret etti.

Fed faiz beklentileri tahvil piyasasını etkiliyor

HSBC’ye göre Fed’in fiyat istikrarı ve istihdam hedeflerindeki risk dengesi değişiyor. Dolayısıyla kısa vadeli tahvil getirilerindeki yukarı yönlü baskı sürebilir.

Üstelik bunun için Fed’in yakın zamanda faiz artırması gerekmeyebilir. Banka, faiz artışı tartışmalarının FOMC içinde dengeli ilerlediğini belirtti.

Uzun vadeli ABD tahvillerinde görünüm değişebilir

HSBC, Fed Başkanı Kevin Warsh’un Jackson Hole açıklamalarını da değerlendirdi. Bankaya göre açıklamalar, Fed’in politika yaklaşımına ilişkin görünümü netleştirdi.

Bu nedenle yaz aylarında yükselen vade priminin bir bölümü sınırlanabilir. Böylece uzun vadeli getiriler kısa süreli gerileyebilir.

Ancak HSBC, kalıcı mali açıkların uzun vadede etkili olmasını bekliyor. Buna bağlı olarak getiri eğrisinin ilerleyen dönemde dikleşebileceği öngörülüyor.